|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Mediaset neutral
07.10.2003
Helaba Trust
Der Analyst der Helaba Trust, Florian Leinauer, stuft die Aktie von Mediaset (ISIN IT0001063210 / WKN 901402) in seiner Ersteinstufung mit "neutral" ein.
Mediaset sei mit drei nationalen Kanälen der größte Free TV-Betreiber Italiens. Über die Tochter Telecinco sei das Unternehmen zudem auf dem spanischen Fernsehmarkt vertreten.
In den ersten sechs Monaten diesen Jahres seien die Konzernerlöse v.a. bedingt durch die erstmalige Konsolidierung von Telecinco um 25% gg. VJ auf 1.626 Mio. Euro gestiegen. Trotz des allgemein rückläufigen Werbetrends (-1,5% gg. VJ) seien die Umsätze der italienischen Sender weitgehend stabil geblieben bei 1.306 Mio. Euro (+0,3% gg. VJ).
Im dritten Quartal habe die Bodenbildung im Werbemarkt weitere Fortschritte gemacht. Allerdings bleibe die Sicht in der Werbezeitenvermarktung mit Blick auf das vierte Quartal weiterhin verschwommen. Trotz der verbleibenden Unsicherheit sei für das Gesamtjahr jedoch mit einem leichten Anstieg der Werbeinvestitionen zu rechnen. Mediaset sollte von der Erholung auf den TV-Werbemärkten in Italien und Spanien aufgrund seiner herausragenden Marktstellung überdurchschnittlich profitieren.
Kurzfristig belaste allerdings die Verzögerung bei der Verabschiedung des neuen, liberaleren Mediengesetzes in Italien.
Das aktuelle Bewertungsniveau des Wertes (EV/EBITDA 2004e: 11,0) liege sowohl im historischen als auch im Peer Group-Vergleich nur leicht über den Durchschnittswerten. Daher sei der Titel unter Berücksichtigung des Chance-Risiko-Profils nach Ansicht der Analysten gegenwärtig angemessen bewertet.
Auf Sicht der nächsten Monate erwarten die Analysten der Helaba Trust daher eine durchschnittliche Kursentwicklung und empfehlen eine neutrale Gewichtung der Mediaset-Aktie.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken