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Viacom "buy"
03.10.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) nach wie vor mit "buy".
MTV Networks werde nach wie vor als Kronjuwel in der Viacom-Familie gehandelt. Die gute Bewertung nehme kontinuierlich zu, was teilweise daran liege, dass das Unternehmen seine Marken immer wieder neu erfinde und die Programmgestaltung ständig aktualisiere. Die internationale Ausrichtung sorge für Umsatz und Wirtschaftlichkeit. Bereits 13% des Umsatzes von MTV Networks gehe auf das Konto des internationalen Segments. In den nächsten drei bis fünf Jahren werde statt aktuell 100 Mio. USD ein EBITDA von 300-500 Mio. USD erwartet.
Eine Beschleunigung des Wachstums werde auch von der Erschließung neuer Geschäftsbereiche erwartet. In Planung für die erste Hälfte des Jahres 2004 sei beispielsweise ein Digital Music Download-Service mit den Key Music Brands MTV, VH-1 und CMT. Die EPS-Prognose der Börsenexperten liege für das Jahr 2003 bei 1,41 USD, für das Jahr 2005 erwarte man ein EPS von 1,66 USD. Das Kursziel von 56 USD basiere auf einem Verhältnis von 15 auf Grundlage der EBITDA-Prognose des Kalenderjahres 2004.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Viacom fest.
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