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Canon kaufen
03.10.2003
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von Canon (ISIN JP3242800005 / WKN 853055) zum Kauf.
Bei Canon handele es sich um ein technologisch führendes, gut aufgestelltes und zukunftsträchtiges Elektronik-Unternehmen. Erfolgreiche Foto- und Videoprodukte würden ebenso zur Produktpalette wie Hightech-Office-Systeme, IT-Lösungen und -Dienstleistungen gehören. Zu den Errungenschaften von Canon würden aber auch weniger bekannte Facetten zählen. So sei Canon bspw. einer der weltweit führenden Chipausrüster.
Vom fernöstlichen Inselstaat Japan aus sei das Unternehmen zum global agierenden Konzern mit mittlerweile 203 angeschlossenen Unternehmen auf der ganzen Welt und einem Netto-Umsatz von jährlich mehr als 24,6 Milliarden Euro avanciert. Dabei habe Canon sich seit der Firmengründung 1937 vom reinen Kameraproduzenten zum vielseitigen Hightech-Anbieter und einer festen Größe in der IT-Branche entwickelt.
Fotosysteme seien heute nur noch ein Baustein des Erfolgs. Sie würden etwa 13 Prozent des Weltumsatzes ausmachen. Der Großteil des Umsatzes entfalle heute auf das Geschäft mit Büro- und Informationstechnologie - von Kopierern angefangen bis hin zu Dokumentenmanagement-Systemen oder maßgeschneiderten Solutions. Mit hohen Investitionen sichere das Unternehmen seine technologische Kompetenz sowie Innovationskraft. Canon investiere jährlich knapp 1,5 Milliarden Euro in Forschung und Entwicklung. Dies schlage sich in einer hochkompetitiven Produktpalette nieder, so seien mehr als 60 Prozent der heute von Canon vertriebenen Produkte jünger als 24 Monate.
Hochkompetitiv sei auch die Kostenstruktur des Unternehmens, was sich im ersten Halbjahr in einer 70-prozentigen Gewinnsteigerung bei einem elfprozentigen Umsatzwachstum niedergeschlagen habe. Sehr robust würden sich auch die Bilanzrelationen gestalten, ein "AA-"-Rating sei in der Branche schließlich alles andere als alltäglich. Ungeachtet dessen werde die Aktie des gewinnwachstumsstarken Unternehmens mit einem 2003er-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 18 am Aktienmarkt mit einem Discount von rund 25 Prozent zur PeerGroup gehandelt. Vor diesem Hintergrund sehe "Aktienservice Research" bei Canon erheblichen Bewertungsspielraum.
In jüngster Zeit entwickele sich vor allem die Nachfrage nach Farbdruckern und Farbkopierern sowie nach Digitalkameras sehr positiv. Insgesamt sehe "Aktienservice Research" Canon mit dem schlanken Kostenapparat hervorragend für die beginnende Konjunkturerholung aufgestellt, selbst moderate Umsatzzuwächse dürften somit voll auf die Margen durchschlagen.
Kurzfristig verunsichere zwar der stark steigende Yen, hierbei müsse jedoch relativierend berücksichtigt werden, dass Canon nahezu den gesamten 2003er-Umsatz gehedged/währungsgesichert habe, so dass mögliche negative Währungseffekte zumindest im laufenden Jahr in einem überschaubaren Rahmen bleiben sollten. Insgesamt halte "Aktienservice Research" das Papier als Basisinvestment im Bereich Consumer Electronics auch für den langfristig ausgerichteten Investor für kaufenswert.
Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von Canon lautet auf "langfristig kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 37,40 Euro platziert werden.
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