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Suez untergewichten
01.10.2003
Helaba Trust
Der Analyst Mario Kristl von Helaba Trust stuft die Aktie von Suez (ISIN FR0000120529 / WKN 852491) unverändert mit "untergewichten" ein.
Das französische Unternehmen ringe mit RWE und Veolia um die Vorherrschaft im internationalen Wassergeschäft. Durch die Aufstockung der Beteilung an United Water Resources sowie durch die Übernahme von Calgon und Nalco sei Suez auch im amerikanischen Wassergeschäft in die Offensive gegangen. Da das Unternehmen Schulden abbauen wolle, habe man sich jüngst von der britischen Tochter Northumbrian Water getrennt.
In den ersten 6 Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe Suez Ergebnisse erzielt, welche per Saldo im Rahmen der Erwartungen gelegen hätten. Während man beim Umsatz mit knapp 20,7 Mrd. EUR (+1,3% ggü. VJ) über den Prognosen gelegen habe, sei das EBITDA in Höhe von 3,46 Mrd. EUR (-15,5% ggü. VJ) leicht unterhalb der Schätzungen ausgefallen.
Nach Erachten der Experten werde sich auf der operativen Seite in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich eine leichte Verbesserung einstellen. Dies sei vor allem auf die jüngst initiierten Sparmaßnahmen zurückzuführen. Durch das Effizienzsteigerungsprogramm Optimax plane das Unternehmen Einsparungen in Höhe von 575 Mio. EUR zu erreichen. Aufgrund der aktuell verhaltenen konjunkturellen Perspektiven sowie der fortschreitenden Liberalisierung in Belgien würden die Experten vorerst keine nachhaltige Verbesserung des Ertrages erwarten.
Die Analysten von Helaba Trust bewerten den Suez-Titel weiterhin mit "untergewichten".
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