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Credit Suisse Outperformer
01.10.2003
LRP
Der Analyst Olaf Kayser von der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stuft die Aktie von Credit Suisse (ISIN CH0012138530 / WKN 876800) weiterhin mit "Outperformer" ein.
Die Credit Suisse plane innerhalb der nächsten drei Jahre einen größeren Einstieg in den deutschen Bankenmarkt und beabsichtige hierfür substanzielle Übernahmen. Überraschend sei dabei, dass sich der Schweizer Finanzkonzern laut Vorstandschef Grübel nicht nur auf das Kerngeschäft mit vermögenden Privatkunden konzentrieren wolle, sondern gleichzeitig auf das Retailbanking und damit den Einstieg in das Filialkundengeschäft. Bislang betreibe die Bank das Retailbanking nur in der Schweiz und fokussiere sich im Ausland auf vermögende Privatkunden. Mit der Ankündigung dürfte eine neue Übernahmephantasie ausgelöst werden, von der die deutschen Bankaktien, insbesondere die seit langem gehandelten Übernahmekandidaten Commerzbank und HypoVereinsbank, profitieren sollten.
Kurzfristig halte man eine Übernahme dieser Banken allerdings weiterhin für unwahrscheinlich, da sich beide Finanzinstitute mitten in umfangreichen Restrukturierungsprozessen befinden würden. Folglich rechne man frühestens Ende 2004 mit möglichen Schritten. Die fundamentalen Anlageurteile würden unverändert bleiben. Einerseits überrasche der geplante Einstieg der Credit Suisse in das wenig rentable deutsche Retailbanking. Andererseits halte man den Zeitpunkt für günstig, da sich beispielsweise HypoVereinsbank und Commerzbank im Turnaround befinden, aber noch unter Buchwert notieren würden. Allerdings dürfte das umfangreiche Kreditbuch der HypoVereinsbank vor einer Übernahme abschrecken.
Die Analysten der LRP bewerten die Aktie von Credit Suisse unverändert mit "Outperformer". Das Kursziel 12/2004 befinde sich bei 53 CHF.
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