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BHP Billiton "buy"
18.09.2003
Merrill Lynch
Die Investmentbanker von Merrill Lynch raten den Anlegern nach wie vor dazu, die Aktie des australischen Minenbetreibers BHP Billiton (ISIN GB0000566504 / WKN 850524) zu kaufen.
Das globale Merrill Lynch Team für den Minensektor habe seine Prognosen für Rohstoffpreise und Wechselkurse überarbeitet. Das Resultat dieser Revision sei eine Steigerung der Erwartungen an den Nettogewinn und den Kapitalwert von BHP Billiton, die sich besonders auf gesteigerte Schätzungen für die Eisenerzpreise der Jahre 2004 und 2005 stütze. Auch die starke Nachfrage aus China spiele eine Rolle, ebenso, wenn auch in einem geringeren Ausmaß, der Anstieg der Kupfer- und Aluminiumpreise in der 2. Jahreshälfte 2003. Zusätzlich sei der australische Dollar (AUD) gegenüber dem USD abgewertet worden, der südafrikanische Rand jedoch gestiegen.
Demnach werde der bereinigte Nettogewinn nach Steuern (NPAT) von BHP Billiton nun im Finanzjahr 2004 bei 2,735 Mrd. statt 2,630 Mrd. USD (+4%) erwartet. Für das Steuerjahr 2005 sei die NPAT Prognose um 2% auf 3,084 Mrd. USD und für 2006 um 3% auf 3,484 angehoben worden. Der Kapitalwert von BHP Billiton habe sich nun um 4% auf 10,63 USD pro Aktie gesteigert. Das EPS der Geschäftsjahre 2004 - 2006 werde bei 0,658, 0,728 und 0,867 AUD erwartet.
Die Aktienexperten von Merrill Lynch würden dem Wertpapier von BHP Billiton weiterhin den Vorzug gegenüber RIO geben und daher nach wie vor dazu raten, den Anteilschein mit einem 12-Monats-Kursziel von 11,50 AUD zu kaufen.
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