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Iberdrola neutral
19.09.2003
Bankhaus Reuschel
Die Analysten des Bankhauses Reuschel bewerten die Iberdrola-Aktie (ISIN ES0144580018 / WKN 851357) mit "neutral".
Das Iberdrola-Management wolle bis zum Jahr 2006 Umsatz, EBITDA und Nettogewinn verdoppeln, zweifellos ein ambitioniertes Ziel. Der Konzern zähle auch jetzt schon zu den profitabelsten spanischen Energieversorgern, nicht zuletzt dank seines relativ hohen Anteils an billiger Wasserkraft. Der Fokus solle in Zukunft aber verstärkt auf Erneuerbare Energien, vor allem auf Windkraft und Gas gelegt werden, wodurch der Energiemix breiter diversifiziert und der Gewinn weniger schwankungsanfällig werde.
Der Aktienkurs reagiere durch das gewichtige Engagement in Mexiko und Brasilien allerdings sensibel auf Entwicklungen in dieser Region. Iberdrola rücke im September 2003 in den Eurostoxx 50 auf. Die Aktie sei nach 30% Kursanstieg seit Oktober 2002 aber nicht mehr unterbewertet (KGV 12, EV/EBITDA 9).
Die Empfehlung der Analysten des Bankhauses Reuschel für Iberdrola lautet "neutral".
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