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Lafarge kaufen
19.10.2002
BHF-BANK
Die Analysten der BHF-Bank bewerten die Lafarge-Aktie (WKN 850646) mit "kaufen".
Die Halbjahreszahlen seien besser als im Vorjahreszeitraum gewesen, allerdings leicht schwächer als vom Durchschnitt der Analysten erwartet. Dennoch weise Lafarge im Vergleich zu den Konkurrenten Holcim und HeidelbergCement ein besseres organisches Wachstum auf. Der Gewinn je Aktie habe nach Goodwill von 1,95 auf 2,25 Euro gesteigert werden können. Vor Goodwill dürfte das Ergebnis bei ca. 2,84 Euro gelegen haben.
Lafarge sei neu in den Eurostoxx 50 aufgenommen worden. Die Anfang September erfolgte Berücksichtigung dürfte das Interesse der benchmarkorientierten Anleger steigern. Bereits im Vorfeld habe der Aktienkurs eine stabile Entwicklung zu verzeichnen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass Lafarge auch in Zukunft outperformen werde, weil der ebenfalls im Bausektor tätige Wert Saint-Gobain aufgrund von Asbest-Problemen gegenwärtig gemieden werde.
Die Bewertung von Lafarge sei zur Zeit sehr günstig. Bei äußerst konservativer Betrachtung (verwässerter Gewinn nach Goodwill) seien im letzten Jahr 5,97 Euro je Aktie verdient worden. Dies entspreche einem KGV von ca. 14. In diesem Jahr dürfte der Ertrag höher ausfallen. Damit sei Lafarge eines der wenigen Unternehmen, die in diesem Jahr den Gewinn weiter steigern könnten.
Die Analysten der BHF-Bank empfehlen den Titel von Lafarge zum Kauf.
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