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Richemont auf Empfehlungsliste
18.09.2003
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank nehmen die Aktie von Richemont (ISIN CH0012731458 / WKN 875863) in ihre Empfehlungsliste auf.
Der weltweit zweitgrößte Luxusgüterkonzern Richemont habe für die ersten fünf Monate des Geschäftsjahres (April bis August) einen Umsatzrückgang von 7% in Lokalwährungen bzw. 16% in Euro ausgewiesen. Auf die miserablen Monate April/Mai (Umsatz in Lokalwährungen -19%) sei damit in der Periode Juni bis August mit +1% in Lokalwährungen eine stärkere Erholung als erwartet gefolgt. Am deutlichsten sei sie in Asien gewesen (Umsatzanteil 38%), wo Richemont zuvor stark unter SARS gelitten habe.
Die Voraussetzungen für eine weitere Erholung seien mit den Verbesserungen des Umfelds (Konjunktur, Reiseverkehr, Währungen) und im Unternehmen selbst (Restrukturierungen, neue Produkte) gegeben. Trotz des starken Kursanstiegs in den vergangenen Monaten sei die Aktie auf Jahressicht noch nicht ausgereizt. Für Richemont würden die solide Bilanz (Eigenkapitalquote 69%), das Gewinnerholungspotenzial und die attraktive Bewertung sprechen.
Für 2004 weise das Luxusgütergeschäft von Richemont im Branchenvergleich einen Bewertungsabschlag von 10% auf. Auf der Basis historischer Gewinnmargen sei der Abschlag noch weit größer. Als Anhaltspunkt: Die Gewinnschätzung für 2004 für das Luxusgütergeschäft von Richemont befinde sich um 50%(!) unter dem Gewinn 2000.
Die Aktie von Richemont befindet sich auf der Empfehlungsliste der Analysten der Zürcher Kantonalbank.
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