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Iberdrola neutral
09.09.2003
Helaba Trust
Mario Kristl, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Iberdrola-Aktie (ISIN ES0144580018 / WKN 851357) mit "neutral".
Für das erste Halbjahr 2003 hätten die Spanier solide Ergebnisse präsentiert. Das Unternehmen habe so bei Erlösen von 4,5 Mrd. Euro (-9,9% gegenüber dem Vorjahr, vor allem konsolidierungsbedingt) ein operatives Ergebnis von 935 Mio. Euro erzielt (+4,2% gegenüber dem Vorjahr). Hauptsächlich sei die Gewinnausweitung auf Kosteneinsparungsmaßnahmen zurückzuführen.
Das Unternehmen habe die Anzahl der heimischen Belegschaft von 9.600 auf rund 9.200 Mitarbeiter reduziert. Die günstigen klimatischen Bedingungen in der ersten Jahreshälfte - die starken Regenfälle hätten eine spürbare Ausweitung der Stromerzeugung (+146% gegenüber dem Vorjahr) mittels kostengünstiger Wasserkraftanlagen ermöglicht - hätten sich positiv bemerkbar gemacht.
Die Aktie von Iberdrola erscheine zwar in Anbetracht der günstigen Wachstumsperspektiven derzeit fair bewertet. Man sehe angesichts der allgemein hohen Erwartungen jedoch kaum Spielraum für negative Überraschungen.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten von Helaba Trust in ihrer Ersteinschätzung insgesamt eine neutrale Gewichtung des Iberdrola-Titels.
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