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Wheaton River spekulativ kaufen
08.09.2003
iWatch
Nach Ansicht der Experten von "iWatch" ist die Aktie von Wheaton River (ISIN CA9629021028 / WKN 889191) ein spekulatives Investment.
Wheaton River sei ein US-amerikanischer Minenbetreiber. Das kanadische Unternehmen mit Sitz in Vancouver werde erst seit Anfang diesen Jahres an der US-Börse gelistet. In sämtlichen Profilseiten seien nur die Finanzdaten vom vergangenen Jahr gelistet, die seither eingeschlagene aggressive Akquisitionspolitik werde darin nicht widergespiegelt.
So würden die Bewertungskennziffern auf Basis der TTM (trailing twelve months - der letzten 12 Monate) auf eine kolossale Überbewertung deuten. Nicht berücksichtigt werde darin jedoch die Umsatzvervierfachung während der letzten beiden Quartale.
Erkauft worden sei dieser Umsatz mit einer hohen Verschuldung: Die Verschuldungsquote betrage 0,5. Solange der Kapitalmarkt auf niedrigem Zinsniveau verharre und Edelmetalle eine neue Renaissance erleben würden, werde dieses Konzept aufgehen.
Nichts anderes habe Newmont Mining auch getan: Aufkaufen von Goldminen oder zumindest Kaufen von Beteiligungen daran. Wheaton River habe dieses Konzept übernommen und auf Gold, Silber und Kupferminen ausgeweitet.
Anleger sollten nicht unterschätzen, wie wertvoll der Zugang zum Kapitalmarkt für solche Minenproduzenten seien. Neue Projekte würden neues Investitionskapital fordern. Die Goldproduktion befinde sich aufgrund des fallenden Goldpreises bis vor zwei Jahren auf einem niedrigen Niveau. Wenn nun die Goldnachfrage weiter ansteige und davon gingen die Experten aus, dann würden weitere Goldminen ins Leben gerufen. Und um das Investitionskapital dafür zu beschaffen, sei die Börsennotierung von Wheaton River goldrichtig.
Die Experten würden diese Aktie zum Kauf empfehlen. Nicht aus Gesichtspunkten der niedrigen Bewertung, denn der hohe Verschuldungsgrad sei ein nicht zu vernachlässigendes Risiko, sondern als Spekulation auf eine anhaltende Belebung der Edelmetalle. Solange die Edelmetallpreise steigen, würden brauche sich Wheaton River keine Sorgen um Liquiditätsengpässe zu machen. Im Gegenteil, die Experten würden eher erwarten, dass es für dieses Unternehmen ein Leichtes sein werde, durch Secondary Offerings (Zweitemissionen) oder die Ausgabe von Unternehmensanleihen weiter Investitionskapital zu generieren.
Mangels der fundamentalen Absicherung dieser Spekulation möchten die Experten von "iWatch" Anleger eindringlich auffordern, keine große Position in dieser Aktie einzugehen: Diese Spekulation könne von heute auf morgen zerplatzen, sofern beispielsweise einer der wichtigen 74 Mitarbeiter kündige oder sofern der Markt der Edelmetalle plötzlich eine längere Konsolidierungsphase eingehen sollte. Die Experten würden mit keinem von beidem rechnen, aber man müsse wissen, dass dieses Unternehmen ohne Netz und doppelten Boden agiere.
Auch die Tatsache, dass der Aktienkurs seit Börseneinführung im Januar diesen Jahres bereits um über 100% gestiegen sei, gebe zu bedenken, dass eine Konsolidierung des Aktienkurses schnell einmal 30 bis 40% bedeuten könne, ohne dass sich an den Aussichten etwas ändere.
Also: Eine spekulative Position in Wheaton River können Anleger bei Kursen unter 1,8 US-Dollar nutzen, so die Experten von "iWatch". Später könnte der Kurs durchaus nochmals auf 1,5 US-Dollar bis 1,6 US-Dollar zurückfallen. Dort sollten Anleger dann nachkaufen, sofern hinter diesem Kursrückgang keine fundamentalen Ereignisse stünden.
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