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Suez "buy"
04.09.2003
SEB
Die Analysten der SEB stufen in ihrem aktuellen "AnlageFlash" die Aktie von Suez (ISIN FR0000120529 / WKN 852491) mit "buy" ein.
Das heute morgen vorgelegte Halbjahresergebnis habe im wesentlichen im Rahmen der Erwartungen gelegen. So sei bei einem Umsatz von 20,68 Mrd. Euro (nach 19,83 Mrd. Euro das EBITDA wie erwartet um 15% auf 3,3 Mrd. Euro gesunken. Das Nettoergebnis sei aufgrund diverser außerordentlicher Aufwendungen von 2 Mrd. Euro auf ein Minus von 1,64 Mrd. Euro gefallen (Vorjahr 164 Mio. Euro). Davon würden z.B. 700 Mio. Euro Abschreibungen auf die Kommunikationssparte (wo sich das Haus komplett zurückziehen wolle) und 700 Mio. Euro auf einen Verlust entfallen, der durch den Verkauf der Tochter Nalco angefallen sei.
Erfreulich sei somit vor allem der deutliche Schuldenabbau. Damit verbunden sei eindeutig die Strategie, sich a la long wieder auf die Kerngeschäftsfelder Energie und Umwelt zu konzentrieren. So habe der Schuldenabbau per 30. Juni auf 20,3 Mrd. Euro reduziert werden können, was schon niedriger sei als der Plan vorsehe. Per Ultimo 2002 hätten noch 28 Mrd. Euro Verbindlichkeiten in den Büchern gestanden.
1/3 der Schulden sollten in diesem Jahr abgebaut werden. Als nächstes verkaufe Suez die Tochter Ondeo Nalco für 4,35 Mrd. Euro an eine Investoren-Gruppe. Mit dieser Veräußerung würden sich die Schulden um nochmals 3,8 Mrd. Euro reduzieren. Suez sei hiermit auf dem besten Wege sich von einem breiten Mischkonzern zu einem fokussierten Unternehmen zu entwickeln. Der rasche Schuldenabbau entlaste die Bilanz. Mittelfristig sollte sich die Konzentrationsstrategie positiv auf die Erträge auswirken.
Die Analysten der SEB bestätigen ihr bisheriges Kursziel von 18 Euro und bewerten die Aktie von Suez mit "buy".
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