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Swiss Re kaufen
04.09.2003
Banque SYZ & CO
Die Analysten der Banque Syz & Co sprechen eine Kaufempfehlung für die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372 / WKN 852246) aus.
Mit einem Prämienvolumen von über 28 Mrd. CHF sei Swiss Re der weltweit zweitgrößte Rückversicherer. Im Sach- und Haftpflichtbereich weise die Gruppe das diversifizierteste Portfolio seines Sektors auf.
In dem sehr konzentrierten Lebensversicherungsmarkt sei Swiss Re mit mehr als 24% der Marktanteile marktführend. Im ersten Halbjahr seien die Prämien um 4% gewachsen, somit habe der Gewinn von 118 Mio. CHF im Vorjahr auf CHF 691 Mio. gesteigert werden können. Darüber hinaus konzentriere die Swiss Re ihre Entwicklung auf das nichtproportionale Geschäft, welches eine bessere Rentabilität biete. Aufgrund starker Einkommenszuwächse habe der in 2002 unrentable Finanzsektor einen operationellen Gewinn von 273 Mio. CHF erzielen können.
Dank der Einkommenszuwächse, der Kostenkontrollen, sowie einer besseren Entwicklung der Finanzmärkte, würden die Analysten schätzen, dass Swiss Re nach zwei schwierigen Jahren, ein Ergebnis mit deutlichem Zuwachs erzielen müsste. Zudem profitiere Swiss Re weiterhin von einer hervorragenden Risikostreuung.
Trotz der Herabstufung des Ratings von AAA auf AA+ weise Swiss Re eine der besten finanziellen Lagen des Sektors auf. Das Verhältnis Kapitalressourcen und Prämieneinnahmen weise eine Quote von über 300% aus. Durch einen Wertezuwachs der Bonds habe das Portfolio im ersten Halbjahr einen Gewinn von 4,8% erzielt.
Bei einem KGV von 11,7 und einer Kapitalrendite um 12% empfehlen die Analysten der Banque Syz & Co den Kauf der Swiss Re-Aktie. Das Kursziel sehe man bei 100 CHF.
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