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Lloyds TBS Group neutral
02.09.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch nehmen ein Downgrade der Aktie des britischen Finanzdienstleisters Lloyds TBS Group (ISIN GB0008706128 / WKN 871784) von "buy" nach "neutral" vor.
In Folge einer strategischen Untersuchung des Bereichs würden die Analysten von Merrill Lynch ihr Rating der Lloyds TBS Group nach neutral downgraden. Die Richtung, wenn nicht die Details der Strategie des neuen CEOs scheine jetzt Form anzunehmen und in seine finanziellen Verpflichtungen hineinzuwachsen. Die Strategie konzentriere sich auf Großbritannien, größere Effizienz und ziele auf eine größere Kundenpenetration ab. Damit unterscheide sich diese Strategie nicht wesentlich von der früherer Managements.
Die Lloyds TBS Group sei eigentlich ein Unternehmen mit gemütlichem Wachstum. Gewinne seien genutzt worden, um höhere WRAs zu finanzieren, was wiederum nur den Druck auf die Margen ausgeglichen habe. Man könne sich kaum vorstellen, dass sich das dramatisch ändern werde. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 43,2 und 45,5 Britischen Pence respektive. Ein steigendes Gewinnpotential könne zu positiven Überraschungen führen. Ein höheres Gewinnniveau könne größeres Wachstum finanzieren und damit wieder zu höherem Gewinnwachstum beitragen.
Vor diesem Hintergrund downgraden die Börsenexperten von Merrill Lynch ihre Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie der Lloyds TBS Group von "buy" nach "neutral".
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