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Diageo Marketperformer
03.09.2003
LRP
Die Analystin Dr. Silke Stegemann von der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz stuft die Aktie von Diageo (ISIN GB0002374006 / WKN 851247) weiterhin mit "Marketperformer" ein.
Am 4. September werde Diageo den kompletten Jahresabschluss vorlegen. Das Unternehmen habe ein gebrochenes Geschäftsjahr, das am 30. Juni 2003 geendet habe. Schon am 9. Juli habe Diageo darauf hingewiesen, dass das organische operative Ergebniswachstum auf Gesamtjahressicht besser als die bisher angenommenen +6% ausfallen dürfte. Das organische Volumen- und Umsatzwachstum sollten mit +1% und +4% die bisherigen Annahmen nicht übertreffen können. Die globalen Hauptmarken wie Smirnoff und Guiness dürften weiterhin die Wachstumstreiber von Diageo bleiben.
Man gehe von einem EPS-Wachstum von 11,5% auf 48,6p in 02/03 aus. In den folgenden Jahren dürfte das Wachstum allerdings wieder abflachen. Man habe die Schätzungen für 03/04e: 50,7 (51)p, 04/05e: 55,2 (57)p leicht nach unten angepasst. Der Umsatz sollte im Geschäftsjahr 02/03 auf 9,9 Mrd. Pfund (2002: 11,28 Mrd. Pfund) fallen. Das Vorsteuerergebnis vor Sondereinflüssen dürfte um 5% auf 2,1 44 Mrd. Pfund steigen. Man gehe davon aus, dass Diageo sein Aktienrückkaufprogramm auch in der Zukunft fortsetzen werde. Auf KGV-Basis werde Diageo mit einem Multiple von 13,3 (03/04e) im Vergleich zu den Konkurrenzunternehmen Pernod Ricard und Allied Domecq mit einem Aufschlag von gut 30% gehandelt.
Aus diesem Grund bestätigen die Analysten der LRP ihr "Marketperformer" Rating mit einem Kursziel von 720p Ende 2004.
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