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Swiss Re Marketperformer
02.09.2003
LRP
Jochen Schmitt, Analyst der LRP Landesbank Rheinland-Pfalz, stuft die Aktie von Swiss Re (ISIN CH0012332372 / WKN 852246) mit "Marketperformer" ein.
Nach den Halbjahreszahlen hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen für Swiss Re überarbeitet. Auch wenn die Zahlen spürbare operative Verbesserungen beinhalten würden, so senke man die Prognosen. Ihre ursprünglichen Annahmen bezüglich des Kapitalanlageergebnisses halten die Analysten der LRP mittlerweile für zu optimistisch. Zwar habe das Kapitalanlageergebnis zum Halbjahr im Rahmen der Erwartungen gelegen. Höher als erwartet ausgefallene realisierte Kursgewinne auf Bonds und niedriger als erwartet ausgefallene Wertberichtigungen auf Aktien seien hierfür allerdings mitverantwortlich gewesen.
Die laufenden Erträge habe man hingegen höher eingeschätzt. Die Analysten hätten allerdings mit ihren vorigen Annahmen hinsichtlich der Kapitalanlagen auch über den Zielen der Swiss Re gelegen. Die Prognose für die Versicherungsleistungen habe man ebenfalls gekürzt. Ferner hätten die Analysten die Steuerquote für 2003 von 25% auf 26,3% erhöht. Dabei habe man den von angenommenen langfristigen Steuersatz von 25% auf die 2. Jahreshälfte angewandt.
Die neue Gewinnreihe je Aktie laute wie folgt: 2003e: 5,07 CHF (zuvor 5,97 CHF); 2004e: 7,80 CHF (8,42 CHF); 2005e: 8,95 CHF (9,51 CHF).
Die Swiss Re-Aktie stufen die Analysten der LRP unverändert mit "Marketperformer" ein, das Kursziel bleibt bei 100 CHF.
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