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Honda "outperform"
31.10.2002
BHF-BANK
Die Analysten der BHF Bank bewerten die Aktie von Honda (ISIN JP3854600008 / WKN 853226) mit "outperform".
Honda sei in den letzten Jahren enorm gewachsen. Insbesondere in den USA habe der Marktanteil stetig gesteigert werden können. Aktuell betrage Hondas Marktanteil in den USA 7,2%. Damit sei Honda nach Toyota der zweitgrößte japanische Anbieter in diesem Markt. Ähnlich sei die Situation in Japan, dort betrage der Marktanteil 15%.
In Europa sei Honda bislang kaum vertreten. Der Marktanteil habe sich von 1,0% auf 1,3% verbessert. Als Grund für die schwache Präsenz sei hauptsächlich der Währungseffekt zu nennen, der Exporte aus Japan unrentabel erscheinen lasse. Außerdem fehle dem Konzern Dieselmotorenkapazität, die für einen Erfolg in Europa unabdingbar geworden sei.
Für das zum März 2003 endende Geschäftsjahr prognostiziere Honda einen 10%igen Umsatzanstieg und eine ebensolche Gewinnsteigerung. Das vom Unternehmen angepeilte Gewinnziel liege bei 472 Yen. Bei dem gegenwärtigen Kursniveau liege damit das KGV bei etwas über 10. Damit sei Honda für ein stark wachsendes Unternehmen günstig bewertet.
Im ersten Quartal habe Honda seinen Umsatz um 8,8% gegenüber dem Vorjahr steigern können. Je Aktie habe Honda 110 Yen erwirtschaftet. Damit habe Honda 20% mehr als im Vorjahresquartal verdient. Ein wichtiger Faktor bei Honda sei die Wechselkursentwicklung. Diese habe sich im ersten Quartal zu Gunsten von Honda ausgewirkt. Der Yen habe sich gegenüber dem USD im Schnitt um 7% im Vergleich zum Vorjahresquartal verbilligt. Hondas Planzahlen für 2003 würden auf einem Durchschnittskurs von 125 Yen basieren. Für die Zukunft sei man positiv gestimmt.
In den USA könne Honda deutlich mehr hochmargige Light Vehicles absetzen und Marktanteile gewinnen (4,5% gegenüber 3,6%). Auch in Europa bessere sich die Lage. Honda habe im Jahresverlauf 13% mehr Fahrzeuge absetzen können. Der Marktanteil sei aber mit 1,3% nach wie vor gering. Honda sei eine interessante Depotbeimischung.
Die Analysten der BHF-Bank empfehlen daher, die Aktie von Honda zu kaufen.
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