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Telstra neutral
29.08.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierexperten von Merrill Lynch halten an der neutralen Bewertung für die Aktie des Telekommunikationsunternehmens Telstra (ISIN AU000000TLS2 / WKN 909947) weiterhin fest.
Das Unternehmen habe ein neues Programm zur Kostenreduktion vorgestellt, mit dem Namen "Next Generation Cost Reduction III – NGCR III". Dieses Programm ziele darauf ab, über die nächsten 3 Jahre die realen Geschäftskosten um 600-800 Mio. USD zu reduzieren, was die Analysten bereits in die gegebenen Prognosen einkalkuliert hätten. Telstra habe zudem bestätigt, dass eine Erhöhung der D&A-Ausgaben erwartet werde.
Wenn dieses Kostenszenario zum Tragen komme, würden die Analysen hinsichtlich der NPAT-Prognose für 2004 mit -2,2% ein leichtes Abwärtsrisiko beinhalten, mittelfristig aber eine Steigerungstendenz von 0,5% im Jahr 2005 und 3,7% im Jahr 2006. Die Experten würden an den bestehenden LT-Prognosen jedoch keine Änderungen vornehmen. Man sehe bestimmte Risiken, wie etwa eine Zunahme der Konkurrenzintensität auf dem Telekommunikationsmarkt über die nächsten 3 Jahre oder einen zusätzlichen Kostendruck durch die Installierung eines 3G Netzwerkes. Die EPS-Prognose für 2004 liege bei 0,316 USD, für 2005 bei 0,327 USD.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Experten die durchschnittlich volatile Telstra-Aktie weiterhin mit "neutral".
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