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Swisscom neutral
21.08.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Schweizer Telekommunikationsanbieters Swisscom (ISIN CH0008742519 / WKN 916234) nach wie vor mit "neutral".
Die Ergebnisse des ersten Halbjahrs seien eine positive Überraschung mit starkem EBITDA und Free Cash Flow, trotz flachen Umsatzwachstums gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Swisscom habe erneut sein Interesse an TA zum Ausdruck gebraucht, jedoch wiederholt, dass man sich nicht über den Preis habe einigen können. Die Experten von Merrill Lynch gingen darum davon aus, dass das Geschäft dieses Jahr nicht zum Abschluss kommen werde, aber für das kommende Jahr eine Möglichkeit bleibe.
Die Umsätze von 7,3 Mrd. Schweizer Franken lägen auf der Linie mit den Prognosen und seien von einem starken Wachstum bei debitel unterstützt worden, das die Schwäche bei Fixnet und Unternehmenslösungen ausgeglichen habe. Das EBITDA sei gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 7,3% auf 2,4 Mrd. Schweizer Franken gestiegen und liege weit über den Erwartungen. Die EPS-Prognose für 2003, 2004 und 2005 liege bei 22,19 Schweizer Franken, 27,88 und 28,95 Schweizer Franken respektive. Mittelfristig gebe es aber keine Katalysatoren.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Swisscom-Aktie fest.
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