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Apollo Group "strong buy"
19.08.2003
US Bancorp Piper Jaffray
Die Wertpapierspezialisten von US Bancorp Piper Jaffray bewerten die Aktie des US-amerikanischen Unternehmens im Bildungssektor Apollo Group (ISIN US0376041051 / WKN 898968) nach wie vor mit "strong".
Mit Hinblick auf die Zielführung der Vergangenheit sei nicht anzunehmen, dass die Ziele für das Finanzjahr 2004 deutlich über der Konsensprognose liegen würden. Die Konsensprognose für das EPS von APOL und UOPX für 2004 sehe ein Wachstum von 26,6% und 40,7% gegenüber dem Vorjahr respektive vor. Das Management habe für 2002 und 2003 ein für APOL ein EPS-Wachstumsziel von 21% und 21,8% respektive und für UOPX ein EPS-Wachstumsziel von 33,3% und 39,6% respektive aufgestellt, jeweils im Vergleich zu den tatsächlichen Werten des Vorjahres.
Die EPS-Ziele seien immer konservativ gewesen. Die Umsatzprognose für 2003 und 2004 liege bei 1.335,2 und 1,678,6 Mio. USD respektive. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,27 und 1,59 USD respektive. Das Kursziel von 70,00 USD basiere auf einem KGV von 41,7 auf Grundlage der EPS-Prognose für das Kalenderjahr 2004. Treiber seien wachsenden Klassengrößen und in Online- und traditionellen Kursen, die Einführung des neues Unterrichtsmaterials rEsourse und eine Bewegung hin zu Online-Umsätzen mit höheren Margen.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von US Bancorp Piper Jaffray Bewertung der unterdurchschnittlich volatilen Aktie der Apollo Group mit "strong buy" fest.
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