|
 |
Syngenta auf Empfehlungsliste
21.08.2003
Zürcher Kantonalbank
Die Aktie von Syngenta (ISIN US87160A1007/ WKN 589328) befindet sich auf der Empfehlungsliste der Analysten der Zürcher Kantonalbank.
Mit einem Reingewinnanstieg um 17,6% auf USD 527 Mio. habe Syngentas Halbjahresresultat die Markterwartungen deutlich übertroffen. Der starke freie Cash-flow von USD 707 Mio. (+77,6%) werfe nun zunehmend die Frage nach der Verwendung der liquiden Mittel auf. Syngenta bleibe an einer Akquisition im Saatgutbereich interessiert, v.a. um die Marktstellung im US-Maissaatgutmarkt zu stärken, wo Skalenerträge die Voraussetzung für eine höhere Profitabilität seien. Ganz oben auf der Wunschliste dürfte die Nr. 5 im globalen Maissaatgutmarkt, die niederländische Advanta (50:50-Joint-Venture von Astra-Zeneca und Cosun), stehen.
Aufgrund der starken Marktstellung beider Unternehmen bei Zuckerrüben in Europa werde eine komplette Übernahme wohl nicht möglich sein, was den möglichen Kaufpreis reduzieren werde. Angesichts der zum Halbjahr auf USD 1,1 Mrd. (-42,1%) gefallenen Nettoverschuldung und einer Eigenkapitalquote von 42,8% verfüge Syngenta also auch im Falle einer Akquisition über die finanziellen Mittel, um im nächsten Jahr eine deutliche Dividendenerhöhung oder einen Aktienrückkauf durchzuführen. Man halte es für realistisch, dass Syngenta mittelfristig wie z. B. BASF zu einem regelmäßigen Aktienrückkauf übergehe, um so den Gewinn pro Aktie überdurchschnittlich stark zu steigern.
Syngenta bleibt als defensiver Titel im Aktienportfolio Europa, so die Analysten der Zürcher Kantonalbank.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken