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Ciba Specialty Chemicals neutral
20.08.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des schweizer Chemiekonzerns Ciba Specialty Chemicals (ISIN CH0005819724 / WKN 905373) nach wie vor mit "neutral".
Im zweiten Quartal 2003 sei das Nettoeinkommen um 27% auf 85 Mio. Schweizer Franken gesunken und liege unter der Prognose von 104 Mio. Schweizer Franken. Was das Operative angehe, sei das EBITDA um 23% auf 248 Schweizer Franken gesunken und liege näher an der Prognose von 259 Mio. Schweizer Franken. Die Nettoausgaben von 37 Mio. Schweizer Franken lägen höher als die Prognose von 24 Mio. USD. Negative Faktoren seien Devisenkurse, Rohmaterialien, andauernder Preisdruck und die Senkung der Lagerbestände.
Im zweiten Quartal seien die Verkäufe in örtlichen Devisen um 1% gesunken. Die Preise seien um 3% gefallen und das Volumen um circa 2% gewachsen, verglichen mit 8% im ersten Quartal. Vor allem in den USA und England seien zum Ende des zweiten Quartals die Lagerbestände reduziert worden. Die EBITDA-Prognose der Analysten von Merrill Lynch nehme schon geringere Margen von 15,4 gegenüber 16,6% an, erwarte aber ein Nettogewinnwachstum von 8%. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 6,33 und 7,34 Schweizer Franken respektive.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der durchschnittlich volatilen Aktie von Ciba Specialty Chemicals fest.
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