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Williams-Sonoma "buy"
19.08.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Einzelhändlers Williams-Sonoma (ISIN US9699041011 / WKN 867980) nach wie vor mit "buy".
Williams-Sonoma werde am Donnerstag, den 21. August seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2003 veröffentlichen. Die EPS-Prognose liege bei 0,15 USD, ein 24prozentiges Wachstum gegenüber 0,12 USD. Man erwarte ein 14prozentiges Wachstum der Gesamtumsätze auf 566 Mio. USD bei einem Wachstum der flächenbereinigten Umsätze um 3%, angeführt von 6% bei WSM. Die Verkaufstrends bei WSM seien weiterhin stark. Die Verkäufe von Pottery Barn seien in Ordnung, könnten aber aufgrund der niedrigen Inventarlevel weich sein.
Aufgrund der besseren Bruttomargen würden die operativen Margen leicht steigen. Alle neuen Abteilungen von West Elm bis PB Teen liefen gut. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege weiterhin bei 1,28 und 1,51 USD respektive und man erwarte solide Margen. Das Kursziel von 36,00 USD basiere auf einem KGV von 24 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2004 und liege auf der Linie mit dem Dreijahresdurchschnitt. Risiken seien ein sinkender Ausgabewillen der Kunden sowie schlechte interne Geschäftspraktiken.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Verkaufsempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von Williams-Sonoma fest.
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