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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 79,42 $ |
80,51 $ |
-1,09 $ |
-1,35 % |
24.04/22:10 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| US9497461015 |
857949 |
- $ |
- $ |
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Wells Fargo attraktiv bewertet
25.07.2003
Bank Hofmann
Die Analysten der Bank Austria sind der Meinung, dass die Aktie von Wells Fargo (ISIN US9497461015 / WKN 857949) attraktiv bewertet ist.
Wells Fargo belege als über 150-jährige, traditionsreiche Bankengruppe in ihrem Heimmarkt USA mit 139.000 Mitarbeitern und habe Vermögen im Umfang von 370 Mrd. USD den vierten Platz unter den größten Finanzinstituten verwaltet. Die schwierigen Marktbedingungen im vergangenen Jahr hätten im Gegensatz zu vielen Konkurrenten kaum negative Effekte hinterlassen.
Dies unterstreiche die konservative und grundsolide strategische Ausrichtung und Führung des Unternehmens. Auch nach dem Spitzenjahr 2001 habe der Konzerngewinn im 2002 um 43% auf 5.710 Mio. USD zugenommen, während der konzernweite Geschäftsertrag um 22% auf 24,5 Mrd. USD gestiegen sei. Damit habe Wells Fargo den Reingewinn in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 16% pro Jahr steigern können. Für die ersten zwei Quartale des laufenden Geschäftsjahres habe der Konzern mit einem Gewinn pro Aktie von 1,78 USD die Konsenserwartungen erfüllt.
Mit dieser beeindruckenden Entwicklung habe Wells Fargo bewiesen, dass sie auch unter schwierigsten externen Bedingungen sehr gute Resultate liefern und sogar Marktanteile hinzugewinnen könne. Bemerkenswert sei zudem, dass das nordamerikanische Finanzinstitut ein qualitativ hochwertiges und breit diversifiziertes Kreditportfolio habe. Dies sei das Resultat eines kontinuierlich verbesserten Kreditrisikomanagements, das als Kernkompetenz gerade auch für die jüngst ausgezeichnete Gesamtperformance des Konzerns ein bedeutender Faktor gewesen sei.
Aus strategischer Sicht seien ferner mit der Ankündigung der Akquisition von Pacific Northwest Bancorp im März bedeutende Fortschritte im weiteren Ausbau der teilweise bereits führenden Marktpositionen erzielt worden. Auf Grund dieser Stärken habe die Ratingagentur Moody's im Dezember 2002 ihren Ausblick von stabil auf positiv geändert, was die Möglichkeit einer zukünftigen AAA-Einstufung eröffne.
Wells Fargo's Profitabilitätskennzahlen seien überdurchschnittlich (Eigenkapitalrendite: 19,8%, Kosten/ Ertrag-Quote: 56,8%) und die Finanzsituation sei mit einer Kernkapitalquote von 7,6% grundsolide. Auf Grund der vorsichtigen Einschätzung der Konjunktur werde das Management die Kostenseite auch in Zukunft sehr genau im Auge behalten. Man gehe davon aus, dass die führenden Marktstellungen im Heimmarkt und die optimale Nutzung der bestehenden Kundenbeziehungen in den USA weiterhin beträchtliche Wachstumsmöglichkeiten eröffnen würden. Nicht zuletzt offeriere der Titel zudem eine attraktive Dividendenrendite von 3,5%, nachdem das Management letzte Woche bekannt gegeben habe, dass es im Zuge des geänderten amerikanischen Steuerrechts die Dividenden um 50% auf 1,8 USD erhöhen werde.
Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,7 (Schätzungen 2004) ist die Aktie von Wells Fargo attraktiv bewertet und eskomptiert die hohe Qualität keineswegs, so die Analysten der Bank Hofmann.
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