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Constantia Verpackungen attraktiv
15.08.2003
Erste Bank
Die Analysten der Erste Bank stufen die Aktien der Constantia Verpackungen AG (ISIN AT0000943352 / WKN 895703) als attraktiv ein.
Der Umsatz sei im ersten Halbjahr 2003 von EUR 445 Mio. auf EUR 492 Mio. (+10,4%) gestiegen. Das EBITDA habe sich um 13 Prozent von EUR 53,2 Mio. auf EUR 60,1 Mio. verbessert, das EBT betrage EUR 29,8 Mio. im Vergleich zu EUR 21,3 Mio. im Vorjahr. Aufgrund des bisherigen Geschäftsverlaufs erwarte das Management des Constantia Verpackungen Konzerns für das Jahr 2003 leichte Umsatz- und Ergebnissteigerungen, was angesichts der sehr guten Halbjahreszahlen eher konservativ erscheine.
Die Bewertung mit einem EV/EBITDA von knapp über 4x auf Basis des 2002er Ergebnisses, das sich ja heuer weiter verbessern sollte, erscheine durchaus moderat. Nachdem auch das Ergebnis pro Aktie im 1. Halbjahr von EUR 0,28 auf 0,67 habe verbessert werden können, dürfte auch das Gesamtjahresergebnis aus dem Vorjahr von EUR 0,85/Aktie leicht erreichbar bzw. überbietbar sein.
Die Aktie der Constantia Verpackungen AG erscheint den Analysten der Erste Bank damit insgesamt durchaus weiter attraktiv – trotz der schon erfolgten Kurssteigerungen.
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