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BSkyB untergewichten
12.08.2003
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die BSkyB-Aktie (ISIN GB0001411924 / WKN 893517) mit "untergewichten".
Die Gesellschaft habe heute vorbörslich vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2002/2003 (zum 30.06.) veröffentlicht und im Rahmen einer Analystenpräsentation kommentiert. Demnach seien die Konzernerlöse um 14,4% gegenüber dem Vorjahr auf 3.186 Mio. Britische Pfund (GBP) gestiegen.
Zum einen sei das starke Wachstum auf eine deutliche Vergrößerung der Abonnentenbasis zurückzuführen (+0,74 Mio. gegenüber dem Vorjahr auf 6,85 Mio.), zum anderen habe sich eine Preiserhöhung (seit 01.01.) positiv auf die durchschnittlichen Umätze je Kunde (ARPU: +5% gegenüber dem Vorjahr auf 366 GBP) ausgewirkt.
Ein Ausblick auf das nächste Geschäftsjahr sei nicht gegeben worden. Die Aktie habe angesichts der hochgesteckten Erwartungen heute nicht von den guten Geschäftsjahreszahlen profitieren können.
Die hohe Bewertung (EV/EBITDA 2004e: 24,2) sollte das Kurspotenzial auf Sicht der nächsten Monate stark begrenzen, so dass die Analsten von Helaba Trust unverändert zu einer Untergewichtung des BSkyB-Titels raten.
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