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Emulex "market perform"
08.08.2003
US Bancorp Piper Jaffray
Das Researchteam von US Bancorp Piper Jaffray stuft die Aktie des US-amerikanischen Hardwareanbieters Emulex (ISIN US2924752098 / WKN 868379) nach wie vor mit "market perform" ein.
Für das abgelaufene Fiskalquartal habe Emulex einen sequentiellen Umsatzanstieg von 3% auf 81,8 Mio. USD berichtet. Im Jahresvergleich habe das Umsatzwachstum 16% betragen. Sowohl der Umsatz, als auch das EPS von 0,22 USD, hätten sich im Berichtszeitraum im Rahmen der Erwartungen bewegt. Für das Septemberquartal rechne die Unternehmensleitung mit einer Umsatzsteigerung von 0 - 4% sequentiell, da sich das Verkaufsportfolio in Richtung des unteren Marktsegmentes verschoben habe.
Am Horizont zeichne sich für Emulex und seine Mitwettbewerber keine neue Konkurrenz auf dem Gebiet der Host Bus Adapter ab. Daher würden die Unternehmen im Sektor gute Margen verzeichnen. Dies werde so lange anhalten, bis die iSCSI Technologie den Markt erobern werde, denn ab diesem Zeitpunkt sei man der Konkurrenz durch Intel ausgesetzt. Das EPS von Emulex werde im Finanzjahr 2004 weiterhin bei 0,94 USD erwartet, nachdem es im Geschäftsjahr 2003 bei 0,82 USD gelegen habe. Das 12-Monats-Kursziel der Aktie würden die Investmentbanker nach wie vor mit 18 USD veranschlagen. Preisdruck und eine Verlagerung hin zur IP Technologie seien Risiken bei der Erreichung dieses Kurszieles.
Aufgrund dieser Analyse halten die Finanzexperten von US Bancorp Piper Jaffray weiter an ihrem "market perform" Rating für die hochvolatile Emulex Aktie fest.
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