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Vinci untergewichten
08.08.2003
Helaba Trust
Erhard Schmitt, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Vinci-Aktie (ISIN FR0000125486 / WKN 867475) mit "untergewichten".
Die Gesellschaft habe den Umsatz im abgelaufenen Quartal um 2,8% gegenüber dem Vorjahr steigern können und somit etwas besser abgeschnitten als erwartet. Zum zweiten Mal habe besonders das Bausegment mit seiner Dynamik überrascht. Die Erlöse seien auf vergleichbarer Basis um 7,4% gegenüber dem Vorjahr nach einem Plus von 3,9% im 1. Quartal gewachsen.
Vor allem das Geschäft im Heimatmarkt (+9,1%) habe sich bärenstark präsentiert. Für die Konzessionen gelte Ähnliches, wo sich die Dynamik in Frankreich auf 4,3% (1. Quartal: 2,5%) beschleunigt habe. Insgesamt würden sich die Ertragsmargen weiterhin sehr robust zu entwickeln scheinen, denn das Jahresziel eines steigenden Betriebsergebnisses sei bekräftigt worden. Die Prognosen sähen im Gegensatz dazu einen Abschlag von 5% vor. Man wolle davon zunächst nicht abrücken.
Die Empfehlung der Analysten von Helaba Trust für Vinci lautet "untergewichten".
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