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Anheuser-Busch mit Kurspotential
07.08.2003
Zürcher Kantonalbank
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank sehen für die Aktie von Anheuser-Busch (ISIN US0352291035 / WKN 865178) weiteres Kurspotential.
Mit einem Umsatz von 13,5 Mrd. USD und einem Absatz von 120 Mio. Barrel sei Anheuser-Busch (BUD) der größte Brauer der Welt. Der Marktanteil in den USA liege bei 50%, weltweit bei 11%. Die Zahlen für das 2. Quartal 2003 seien wie erwartet ausgefallen. Die schwache Konjunkturlage, welche die Detailhandelsverkäufe gedämpft habe, und das schlechte Wetter (vor allem im Nordosten) hätten das Volumenwachstum (nur +0,7%) auf dem Heimmarkt geschmälert.
Starke Preiserhöhungen von 3,5% und Marktanteilsgewinne (von 48,4% auf 50,0%) würden aber die Pluspunkte bilden. Bei einem Umsatz von 3,8 Mrd. USD (+4%) habe der Reingewinn überproportional um 13% auf 633 Mio. USD gesteigert werden können. Dies sei das 19. Quartal in Folge mit einem zweistelligen Gewinnwachstum. Die bereits hohen Gewinnmargen hätten nochmals um gut 70 Basispunkte verbessert werden können.
BUD bleibe auf Erfolgskurs. Der gute Produktemix und sehr erfolgreiche Neulancierungen wie Michelob Ultra (weniger Kalorien, 19% teurer als BUD-Premium-Biere) würden für gute Wachstumsimpulse sorgen. Das Preisumfeld in der Bierindustrie bleibe günstig, und für das 2. Halbjahr könne wieder mit einem stärkeren Volumenwachstum gerechnet werden. Die Analysten würden für BUD jährliche Umsatz- und Gewinnzuwächse von 4 bis 6% resp. 10 bis12% erwarten. BUD sei in vielfacher Hinsicht die Nummer eins der Branche. BUD figuriere im Portfolio Nordamerika.
Die guten Fundamentaldaten der Anheuser-Busch-Aktie eröffnen nach Ansicht der Analysten der Zürcher Kantonalbank weiteres Kurspotenzial.
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