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Syngenta "buy"
31.07.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des Schweizer Chemieunternehmens Syngenta (ISIN US87160A1007/ WKN 589328) nach wie vor mit "buy".
Gute Ergebnisse im ersten Halbjahr sowie die Bestätigung der Aussicht auf Gewinnwachstum würden die Analysten von Merrill Lynch beruhigen. Die Aktie werde derzeit mit einem Verhältnis von 5,7 zum EV/EBITDA für 2004 gehandelt, bei Monsanto liege dieses Verhältnis bei 6,6. Diese Bewertung, starke Generierung von Cash und Kostenreduktionen, die ein Gewinnwachstum antreiben würden, seien alles attraktive Faktoren. Außerdem könne Syngenta wohl im Laufe von 2004 bis zu 500 Mio. USD an die Aktionäre auszahlen.
Der Nettogewinn des ersten Halbjahres liege mit 527 Mio. USD weit über der Prognose von 504 Mio. USD. Grund seien sowohl die Devisenkurse als auch eine gute Leistung im Bereich Saatgut, wo die zugrundeliegenden Verkäufe um 3% gestiegen seien. Die Nettoschulden seien von 1,9 auf 1,45 Mrd. USD reduziert worden. Pflanzenschutz sei schlecht gelaufen und die Verkäufe seien um 2% gesunken. Für 2003 werde nun ein EPS-Wachstum von 14% erwartet, statt zuvor 12%. Die EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 3,91 und 4,59 USD, das Kursziel weiterhin bei 12,43 USD.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Syngenta-Aktie fest.
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