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Kerr-McGee "Strong Buy"
06.03.2000
Dt. Banc Alex. Brown
Die Analysten der Deutschen Bank Alex. Brown erteilen dem Unternehmen Kerr-McGee (WKN 851470, KMG) weiterhin das Höchstprädikat „Strong Buy“.
Analyst Michael Young erwartet für die US-Ölfirma einen deutlich höheren Gewinn von $1,95 je Aktie für das erste Quartal 2000. Bisher war er von $1,45 ausgegangen.
Young sagte, die Kursentwicklung der Aktie seit Anfang des Jahres sei enttäuschend verlaufen. Damit ergebe sich jedoch eine Kaufgelegenheit. Die erwartete Stärke im 1. Quartal repräsentiere höhere Röholabsatzpreise sowie die Akquisition einiger Reserven von Repsol SA (WKN: 876845, REP). Zudem wirkten sich niedrigere Produktionskosten und etwas niedrigere Explorationskosten positiv auf die Quartalsentwicklung aus.
Die Vermögen von Repsol würden etwa $70 Mio. bzw. 70 Cent je Aktie und $130 in Cash Flow bei einem Rohölpreis von $21 zu den Ergebnissen beitragen. Sollte der Preis auf $25 pro Barrel steigen, erwarte man einen zusätzlichen Cash Flow von $160 Mio. Derzeit liege der Preis bei $28. Damit dürfte der Kauf eine sehr enorme Wertsteigerung mit sich bringen.
Negativ sei die Tatsache zu werten, daß das US-Öl- und Gasvolumen aufgrund eines Pipeline-Unfalls in Golf von Mexiko in den USA zurückgegangen sei. Die Ausgaben im Bereich Chemie steigen zudem aufgrund des Kaufs von zwei Titanium-Dioxyd-Produktionsstandorten i.H.v. $403 Mio. von Kemira Oyi, Finnland.
Von den Mid-Caps der Olgesellschaften sei Kerr-McGee am besten positioniert. Die fundamentalen Daten des Unternehmens seien weiterhin sehr erfreulich. Durch die Entdeckung dreier neuer Ölfelder ergebe sich eine Kapazität von 150% der Jahresproduktion. Außerdem habe man eine Lagerstätte
von 100 Mio. Barrels in der Nordsee entdeckt.
Young behält das Kursziel für die Aktie weiterhin bei $95. Damit ergebe sich ein 2001er KGV von 7,5 auf Basis eines Cash Flows von $12,60 je Aktie. Für das Jahr 2000 erwartet der Analyst einen Gewinn von $5,80 je Aktie (zuvor: $5,30).
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