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MEMC Electronic Materials "buy"
29.07.2003
Merrill Lynch
Die Investmentspezialisten von Merrill Lynch empfehlen erneut den Kauf der Aktie des US-amerikanischen Halbleiterherstellers MEMC Electronic Materials (ISIN US5527151048 / WKN 896182).
Für das 2. Fiskalquartal 2003 habe MEMC ein EPS von 0,13 USD vorgelegt, das sich im Vergleich zum Vorjahr um 4 US Cent gesteigert habe. Außerdem habe das EPS die Erwartung der Analysten bei 0,10 USD und die Konsensprognose bei 0,11 USD übertroffen. Ursachen seien ein Ertrag von 1,5 Mio. USD aus positiven Wechselkurseffekten und zuträgliche Veränderungen der Steuerquote. Zwar seien die durchschnittlichen Verkaufspreise im Quartal wie erwartet gesunken, doch habe dies durch höhere Stückzahlen ausgeglichen werden können. Dadurch sei ein leichtes sequentielles Umsatzwachstum von 2% generiert worden, für das primär die asiatischen und zu einem geringeren Teil auch die nordamerikanischen Märkte verantwortlich gewesen seien.
Des Weiteren sei es MEMC im abgelaufenen Quartal auch gelungen, seine Bilanzstruktur zu verbessern. Ebenfalls positiv seien die anhaltenden Steigerungen bei der Kapazitätsauslastung, die sich gegenwärtig zwischen 85 und 90% bewege. Für das 3. Fiskalquartal habe die Unternehmensleitung erneut ein bescheidenes Umsatzwachstum von 1 - 2% in Aussicht gestellt. Das Researchteam kalkuliere nach wie vor in den Finanzjahren 2003 und 2004 mit einem EPS von 0,48 bzw. 0,65 USD.
Die Börsenanalysten von Merrill Lynch bestätigen demnach ihre Kaufempfehlung für das hochvolatile Wertpapier von MEMC Electronic Materials mit einem 12-Monats-Kursziel von 15 USD.
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