|
 |
 |
|
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 20,30 € |
19,57 € |
+0,74 € |
+3,76 % |
17.04/17:35 |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| ES0113211835 |
875773 |
- € |
- € |
| |
|
|
| |
|
|
| |
BBVA "buy"
29.07.2003
SEB
Die Analysten der SEB stufen in ihrem aktuellen "AnlageFlash" die Aktie von BBVA (ISIN ES0113211835 / WKN 875773) mit "buy" ein.
Die zweitgrößte spanische Großbank habe mit dem Ergebnis für das zurückliegende Halbjahr leicht überrascht. Das Konzernergebnis in Q2, mit einem Anstieg von 15% auf 653 Mio. Euro, habe nicht nur die Erwartungen der Analysten geschlagen, sondern sei auch eine weitere Verbesserung gegenüber dem 1. Quartal, wo noch 514 Mio. Euro verdient worden seien. Allerdings sei dieser positive Ergebnistrend kaum auf eine operative Besserung zurückzuführen, sondern eher auf den anhaltend stringenten Sparkurs sowie auf eine geringere Steuerquote. In der Halbjahresbilanz habe das Nettoergebnis hiermit 1,17 Mrd. Euro (Vorjahr 1,17 Mrd. Euro) betragen.
Doch Ergebnisverbesserungen seien in jeder Hinsicht auszumachen. Starke Impulse seien erwartungsgemäß vom Privatkunden-Geschäft im Heimatmarkt Spanien und Portugal gekommen. Einen gestiegenen Ergebnisbeitrag habe auch bereits das Firmenkundengeschäft und das Investmentbanking abgeliefert - ein Trend, der sich bei einigen Großbanken in Europa nach einer langen Durststrecke zeigen dürfte. Und eine allmähliche Trendverbesserung - wenn auch die Situation allgemein noch schwierig sei - zeichne sich in Lateinamerika ab. Dort habe zumindest die Dynamik der Währungsabwertungen nachgelassen. Letzteres mache sich stark negativ im Nettozinsergebnis bemerkbar, das hauptsächlich dadurch um 21% auf 3,35 Mrd. Euro im 1. Halbjahr zurück gegangen sei.
BBVA rechne selbst mit einem Anstieg des Nettogewinns auf etwa 2,2 Mrd. Euro. Dies sei ein Anstieg um rund 25% gegenüber dem sehr schwierigen Vorjahr. Operativ sei jedoch mit einem Rückgang zu rechnen. Die Beiträge kämen somit weiterhin vom starken Domestikmarkt, dem unveränderten Sparkurs und als Basiseffekt von einer voraussichtlich niedrigeren Risikovorsorge, welche gerade im 4. Quartal 2002 enorm hoch gelegen habe. Die Cost/Income-Ratio sei mit 46,6% im europäischen Vergleich unverändert eine der niedrigsten.
Auch wenn operativ sich noch Einiges zeigen müsse, habe das Bankhaus eine Ertragswende inzwischen vollzogen. BBVA sei gut aufgestellt und werde von einer Erholung der Weltkonjunktur besonders überproportional profitieren. Die Aktie sei auf Basis der 2004er Gewinnprognosen mit dem 12-fachen bezahlt. Das Kursziel liege bei 11 Euro (bisher 10 Euro).
Die Analysten der SEB bewerten die Aktie von BBVA mit "buy".
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken