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Altadis unterbewertet
03.03.2000
WGZ-Bank
Aus fundamentaler Sicht sehen Thorben Geise und Manfred Jaisfeld von der WGZ-Bank die Altadis-Aktien (WKN 869199) zwar als unterbewertet an.
Da die Anlageexperten auf Branchensicht derzeit noch keinen grundlegenden Stimmungsumschwung erkennen, belasse man das Rating jedoch auf Marketperformer.
Der unverminderte Trend zu leichteren Zigaretten dürfte zudem der mit Marken wie Fortuna, Ducados oder Gauloises besonders gut bei starken, schwarzen Zigaretten positionierten Altadis das Erreichen von Marktanteilsgewinnen erschweren, so die WGZ-Analysten. Besser entwickele sich derzeit das Zigarrengeschäft, in dem der Konzern die weltweite Marktführerschaft mit einem Anteil von 25 % besitze. Eine Erhöhung der Zigarettenpreise in Spanien im laufenden Jahr und eine mögliche Annäherung an die britische Gallaher, die bereits während des letztjährigen Mergers zeitweise ein Gegenangebot für Seita unterbreitet habe, könnten dagegen für Kursphantasie sorgen.
Geise und Jaisfeld erwarten ein Gewinn je Aktie von 1,10 Euro für 2000 nach 1,00 Euro in 1999 und 1,46 Euro für 2001.
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