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Pearson neutral
23.07.2003
Helaba Trust
Florian Leinauer, Analyst von Helaba Trust, bewertet die Pearson-Aktie (ISIN GB0006776081 / WKN 858266) mit "neutral".
Die Umsatzerlöse des Verlagshauses seien im abgelaufenen Geschäftsjahr um
2,2% gestiegen. Zu diesem Plus habe in erster Linie die Education-Sparte beigetragen (+5,8% gegenüber dem Vorjahr).
Zuletzt habe die Unsicherheit über die operative Performance in der wichtigen Lehrbuchsparte deutlich abgenommen. In den USA sei es aufgrund der angespannten Haushaltslage zwar in einigen Bundesstaaten (Kalifornien, Kentucky, Texas etc.) zu Kürzungen in den Schulbudgets gekommen. Für das Jahr 2003 würden allerdings die Auswirkungen auf den Lehrbuchmarkt bislang deutlich hinter den Befürchtungen zurück bleiben. Jedoch sei mit Blick auf 2004 weiterhin mit Kürzungen zu rechnen, so dass die Unsicherheit bezüglich der mittelfristigen Erlösentwicklung fortbestehe.
Man rechne im Rahmen der bevorstehende Halbjahresberichterstattung (28. Juli) mit einem insgesamt verhalten positiven Ausblick. Auch die forcierten Kostenanstrengungen dürften sich in dem Zahlenwerk widerspiegeln.
Auf dem aktuellen Kursniveau halten die Analysten von Helaba Trust die Pearson-Aktie gegenwärtig für fair bewertet, so dass sie den Titel im Vorfeld der Berichterstattung von "untergewichten" auf "neutral" heraufstufen.
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