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Lincare Holdings neutral
22.07.2003
Merrill Lynch
Das Analystenteam von Merrill Lynch hält an seinem neutralen Rating für die Aktie des US-amerikanischen Medizintechnologiekonzerns Lincare Holdings (ISIN US5327911005 / WKN 885352) fest.
Lincare Holdings, ein führender Anbieter von Sauerstoffversorgung für Patienten im häuslichen Bereich, habe am 21.07. seine Resultate für das 2. Fiskalquartal 2003 bekannt gegeben. Unter anderem habe das Unternehmen ein EPS von 0,53 USD berichtet, das im Jahresvergleich um 26% gestiegen sei und die Prognosen von Analysten und Konsens übertroffen habe. Der Umsatz sei im Quartal um 21% auf 283 Mio. USD gestiegen und habe damit rund 14 Mio. USD über der Schätzung des Researchteams gelegen. Die Umsatzsteigerung sei mit 10% auf internes Wachstum und ansonsten auf starke Übernahmeaktivitäten zurückzuführen.
Auch die Margentrends seien im abgelaufenen Quartal stark gewesen. Die EBITDA Margen hätten mit 40% um rund 20 Basispunkte über der Prognose der Experten gelegen. Die Fundamentaldaten des Unternehmens seien also auch weiterhin gut. Der Ausblick sei jedoch von möglichen gesetzlichen Änderungen bei der Erstattung von Kosten für die Behandlung mit Sauerstoff an Patienten betroffen. Da Zahlungen der Regierung rund 67% zum Umsatz von Lincare beitragen würden, könnten es solche Änderungen dem Unternehmen erschweren, die Gewinnprognosen zu erreichen. Derzeit werde das EPS der Finanzjahre 2003 und 2004 bei 2,15 bzw. 2,50 USD erwartet.
Vor diesem Hintergrund hat das neutrale Rating der Börsenexperten von Merrill Lynch für die Aktie von Lincare Holdings weiterhin Bestand.
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