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Serono akkumulieren
22.07.2003
WGZ-Bank
Dr. Frank Bürger, Analyst bei der WGZ-Bank, empfiehlt die Aktie von Serono (ISIN CH0010751920 / WKN 873438) zu akkumulieren.
Serono werde am kommenden Donnerstag Q2-Zahlen präsentieren, für die man folgende Eckwerte prognostiziere (Mio. USD, y-o-y): Gesamtumsatz: 431 (+13,4%); EBIT: 102 (-2,4%); Nettogewinn: 93 (-2,3%); EPS (USD): 5,90.
Man gehe davon aus, dass das Umsatzwachstum im Wesentlichen von positiven Währungseffekten getragen werde, da rd. 40% der Umsätze im Euro-Raum generiert würden. Andererseits dürfte der überwiegend in EUR und CHF anfallende Aufwand die Margen gedrückt haben, weshalb man stagnierende bis leicht rückläufige Ergebnisse erwarte.
Weiteres Augenmerk lege man auf die Entwicklung der Rebif-Umsätze in den USA sowie den Start von Novantrone, für den eine Einmalzahlung an Amgen im Quartalsabschluss enthalten sein dürfte. Das im Vergleich zur US-Konkurrenz schwächere Wachstum von Serono sehe man auf aktuellem Bewertungsniveau eingepreist.
Die Analysten der WGZ-Bank bestätigen ihre Anlageempfehlung "akkumulieren" für die Aktie von Serono und nennen ein Kursziel von 850 CHF.
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