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Garmin neutral
17.07.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Satellitendienstleisters Garmin (ISIN KYG372601099 / WKN 577963) nach wie vor neutral.
Garmin werde am 30. Juli seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2003 veröffentlichen. Die Analysten von Merrill Lynch würden aufgrund des schlechten Wetters an der Ostküste und im mittleren Westen ihre EPS-Prognose um 0,02 USD auf 0,44 USD senken, das sei ein Plus von 24% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Sie würden nun statt 19% und 147 Mio. USD ein Umsatzwachstum von 16% auf 143 Mio. USD erwarten. Die EPS-Prognosen für das dritte und vierte Quartal würden mit 0,37 USD bzw. +28% und 0,48 USD bzw. +14% unverändert bleiben. Im dritten Quartal sei jedoch eine Steigerung möglich, da die Verkäufe im Bereich marine GPS-Systeme zugenommen hätten.
Für das dritte Quartal werde ein Verkaufswachstum von 18% erwartet. Die erwartete EBITDA-Marge sei mit 38,7% konservativ und sequentiell 400 Basispunkte gesunken. Die GAAP-EPS-Prognose für 2003 und 2004 liege bei 1,68 und 1,95 USD respektive. Sprachgesteuerte eingebaute PKW-Navigationssysteme hätten eine geringe Penetration von 3% in den USD und 6% in Europa, das Segment sei jedoch mit über 10 Spielern sehr eng.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer neutralen Bewertung der überdurchschnittlich volatilen Garmin-Aktie fest.
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