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NVIDIA Aktie: HSBC-Analyst erhöht Kursziel massiv auf 200 USD! Zwischen KI-Boom und China-Risiko
21.08.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - HSBC mit neuer Bewertung für NVIDIA
Am 20. August 2025 veröffentlichte die britische Großbank HSBC ihre aktuelle Einschätzung zur NVIDIA-Aktie. Das Kursziel wurde deutlich von zuvor 125 USD auf nun 200 USD angehoben. Das Rating bleibt jedoch bei "hold". Analyst Frank Lee, der die Studie verantwortet, sieht das Potenzial des Unternehmens durch eine wachsende Nachfrage nach KI-Grafikprozessoren gestützt, weist jedoch auch auf erhebliche Unsicherheiten im China-Geschäft hin.
Frank Lee: "Die Marktgröße für KI-GPUs ist größer als gedacht"
In seiner Aktienanalyse betont Frank Lee von HSBC: "Das Marktvolumen für KI-GPUs ist nun größer als wir bisher erwartet hatten, bedingt durch die laufenden Investitionsrevidierungen der Cloud-Service-Provider um 37% seit Jahresbeginn sowie durch den Fokus auf Enterprise- und Sovereign-AI-Endmärkte." Damit zeigt sich, dass die Erwartungen an NVIDIA im Bereich Künstliche Intelligenz weiter steigen und die Absatzmöglichkeiten enorm sind.
Kursziel 200 USD – aber Rating bleibt auf 'hold'
Trotz der deutlichen Anhebung des Kursziels auf 200 USD bleibt HSBC bei einem "hold"-Rating. Frank Lee begründet dies mit den Unsicherheiten rund um das China-Geschäft: "Der Markt ist zwar konstruktiver geworden durch die Wiederaufnahme der H20-Lizenzierung, aber wir glauben, dass die Unsicherheiten im China-Geschäft weiterhin bestehen." Besonders kritisch sieht er die Preisgestaltung: "Ein niedrigerer durchschnittlicher Verkaufspreis infolge von Umsatzbeteiligungen mit der US-Regierung sowie die Zurückhaltung chinesischer Behörden bei der Nutzung von US-Chips könnten den Markt enttäuschen."
Prognosen für 2QFY26 und 3QFY26
Frank Lee erwartet für das zweite Geschäftsquartal 2026 einen Umsatz von 46,7 Milliarden USD. Das wäre ein moderater Übertreffer gegenüber der Managementprognose von 45 Milliarden USD und leicht über dem Konsens von 46,3 Milliarden USD. Für das dritte Geschäftsquartal 2026 prognostiziert er 53,9 Milliarden USD, was im Rahmen der Analystenschätzungen liegt. "Wir gehen davon aus, dass die Ergebnisse im Wesentlichen die Erwartungen erfüllen, aber nicht für signifikante Aufwärtsrevisionen sorgen werden, solange die Unsicherheiten im China-Geschäft bestehen bleiben", erklärte Lee.
China als kritischer Faktor
Während die Wiederaufnahme der H20-GPU-Exporte nach China kurzfristig Erleichterung gebracht hat, bleiben strukturelle Fragen offen. Frank Lee: "Die chinesischen Behörden könnten sich zunehmend gegen US-Chips positionieren, was die langfristige Nachfrage schmälern würde." Damit schätzt HSBC die geopolitischen Risiken als zentrale Unbekannte für die Zukunft von NVIDIA ein. Auch die mögliche Abhängigkeit von regulatorischen Entscheidungen in den USA spiele eine große Rolle.
Warum kein Buy trotz starkem Markt?
Obwohl die Bank das Kursziel massiv von 125 USD auf 200 USD anhob, blieb das Rating bei "hold". Frank Lee argumentiert: "Wir sehen zwar ein starkes Momentum und ein größeres Marktvolumen, aber die Unsicherheiten im China-Geschäft sind erheblich und könnten das Vertrauen der Anleger belasten." Mit dieser vorsichtigen Haltung will HSBC deutlich machen, dass Anleger zwar ein beträchtliches Aufwärtspotenzial sehen, aber auch nicht die Risiken aus den Augen verlieren dürfen.
Kursentwicklung
Die NVIDIA-Aktie schloss am Vortag bei 175,40 USD (-0,14%) und notierte vorbörslich bei 176,52 USD (+0,64%). Damit liegt der aktuelle Kurs noch spürbar unter dem von HSBC ausgerufenen Kursziel 200 USD. Für Investoren bedeutet dies ein rechnerisches Potenzial von knapp 14%, allerdings unter dem Vorbehalt der China-Risiken, die Frank Lee immer wieder betont.
Chancen und Risiken laut HSBCChancen:
• Enorme Nachfrage im Bereich Künstliche Intelligenz, Data Center und Enterprise-Anwendungen
• Revidierte Capex-Pläne der Cloud-Service-Provider (+37% YTD) stützen Wachstum
• Relevanz von Sovereign AI als neuer Markttrend
• Wiederaufnahme der H20-Lizenzierung für den China-Markt
Risiken:
• Unsicherheit im China-Geschäft aufgrund politischer Spannungen
• Niedrigere Verkaufspreise durch regulatorische Auflagen und Umsatzbeteiligungen
• Potenzieller Widerstand chinesischer Behörden gegen US-Chips
• Hohe Abhängigkeit von geopolitischen Rahmenbedingungen
Fazit
HSBC zeigt mit der Anhebung des Kursziels auf 200 USD, dass man NVIDIA als einen zentralen Treiber der globalen KI-Industrie betrachtet. Analyst Frank Lee erkennt die Stärke im Data-Center-Geschäft und die Robustheit der Nachfrage, bleibt aber vorsichtig wegen der Unsicherheiten in China. Mit einem "hold"-Rating signalisiert die Bank, dass Anleger zwar von der Story profitieren können, jedoch die geopolitischen und preislichen Risiken nicht unterschätzen dürfen.
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Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 21. August 2025
Disclaimer
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (21.08.2025/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Der Vorstand und/oder Mitarbeiter der aktiencheck.de AG halten eine Netto-Longposition in den Aktien des analysierten Unternehmens. Es besteht also ein Interessenkonflikt auf den wir hiermit ausdrücklich hinweisen wollen.
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