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Investmentidee: Vontobel-Optionsscheine auf Airbnb - Reisesektor trotzt geopolitischen Risiken - Optionsscheineanalyse
13.08.2025
Bank Vontobel Europe AG
München (www.optionsscheinecheck.de) - Für Vontobel ist die Aktie von Airbnb (ISIN US0090661010/ WKN A2QG35) eine Investmentidee und die Bank Vontobel Europe AG liefert Vorschläge, wie Anleger mit Optionsscheinen von dieser Einschätzung profitieren können.
Die Hotellerie-, Reise- und Freizeitbranche zeige sich resilient und weise eine wachsende Tendenz auf. Schätzungen der Boston Consulting Group (BCG) zufolge werde sich das Gesamtmarktvolumen der Branche bis 2040 verdreifachen - von etwa 5 Billionen US-Dollar im Jahr 2024 auf rund 15 Billionen US-Dollar. BCG prognostiziere eine jährliche Wachstumsrate für Reise- und Freizeitaktivitäten von etwa 8% bis 2029, die sich bis 2040 leicht auf rund 7% pro Jahr abschwächen werde (Boston Consulting Group, Unpacking the $15 Trillion Opportunity in Leisure Travel, Juni 2025).
Dieses Wachstum werde durch drei zentrale Trends angetrieben:
• Wachsende globale Mittelschicht: Die steigende Nachfrage nach Erlebnissen und Freizeitgestaltung werde durch die zunehmende Kaufkraft der globalen Mittelschicht stimuliert.
• Veränderte Konsumpräferenzen: Verbraucher würden zunehmend Erlebnisse und Freizeitaktivitäten gegenüber dem Erwerb von Wirtschaftsgütern priorisieren.
• Technologische Innovationen und nachhaltiger Tourismus: Fortschritte in der Technologie würden das Reiseerlebnis verbessern, während Investitionen in nachhaltigen Tourismus neue Möglichkeiten schaffen würden. Klimatische Veränderungen, wie die jüngsten Hitzewellen in Europa und den USA, würden zudem neue Reisetrends fördern, darunter sogenannte "Coolcations" - Reisen zu kühleren Destinationen.
Auch kurzfristig bleibe die Nachfrage nach Reisen und Freizeitaktivitäten trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten und geopolitischer Spannungen weltweit hoch.
In diesem Umfeld seien drei Unternehmen besonders interessant: Marriott International Inc., Airbnb Inc. und die britische InterContinental Hotels Group PLC (IHG). Alle drei würden zu den globalen Marktführern in der Branche gehören und Anlegern interessante Perspektiven bieten, sowohl in der aktuellen Marktlage als auch langfristig.
Marriott International Inc. - Top-Markenportfolio über verschiedene Segmente und Destinationen
Zum Jahresende 2024 habe das Portfolio von Marriott International 9.361 Hotels in 144 Ländern und Territorien umfasst. Dazu würden die Luxusmarken The Ritz-Carlton und St. Regis, die Premiumoptionen wie Marriott Hotels und Westin sowie Lifestyle-Marken wie W Hotels und Moxy zählen. Insgesamt verfüge Marriott über rund 1,7 Millionen Zimmer (Jahresbericht 2024, Marriott International Inc.).
Der Gewinn je Aktie (EPS) habe sich im Jahr 2024 auf 8,36 US-Dollar belaufen. Im ersten Quartal 2025 habe Marriott die Markterwartungen beim EPS um 3% übertroffen, im zweiten Quartal 2025 erneut um 1%. Zudem habe das Unternehmen kürzlich bekannt gegeben, sein Aktienrückkaufprogramm um 25 Millionen zusätzliche Aktien zu erweitern (CNBC, Unternehmensmeldung Marriott International, 2025).
Marriott International zeige sich sensibel gegenüber makroökonomischen Entwicklungen. In diesem Zusammenhang könnte der Ausblick auf eine mögliche Zinssenkung der Federal Reserve im September 2025 von Bedeutung sein. Grundsätzlich dürften Aktienmärkte von einer Zinssenkung profitieren.
InterContinental Hotels Group - Globales Franchise mit 19 Marken und über 6.257 Hotels weltweit
Die britische InterContinental Hotels Group (IHG) habe zum Jahresende 2024 über ein Franchise-Netzwerk mit 6.257 Hotels unter 19 Marken in verschiedenen Segmenten verfügt. Zum Luxussegment würden Marken wie InterContinental, Six Senses und Kimpton zählen, während das Premiumsegment u.a. Crowne Plaza und Hualuxe umfasst habe. Im Essentials-Segment stünden Marken wie Holiday Inn im Fokus, ergänzt durch die Suites-Marken Staybridge Suites und Candlewood Suites.
Etwa 60% der Übernachtungskapazitäten würden auf das Essentials-Segment, 15% auf das Premium- und 14% auf das Luxussegment entfallen. Regional betrachtet befänden sich 53% der Kapazitäten in den Amerikas, 27% in der EMEAA-Region und 20% in Großchina. Insgesamt verfüge IHG über 1 Million Hotelzimmer weltweit.
IHG verfolge ein Asset-Light-Modell, das auf einem gebührenbasierten System aufbaue und Hotelpartner in das Franchise-Netzwerk integriere. Ziel sei es, das Franchise-System weiter auszubauen und gleichzeitig die Profitabilitätsmarge zu steigern. Rund 73% der Übernachtungskapazitäten würden über das Franchise-System betrieben, 27% von IHG selbst verwaltet.
Der EPS habe im Jahr 2024 3,90 US-Dollar betragen. Im selben Jahr habe das Unternehmen zudem ein Aktienrückkaufprogramm im Umfang von 800 Mio. US-Dollar durchgeführt. Für 2025 sei ein Rückkauf in Höhe von 900 Mio. US-Dollar vorgesehen (Jahresbericht 2024, IHG; Pressemitteilung vom 7. August 2025, IHG).
Airbnb - Über 277 Mio. Buchungen in der ersten Jahreshälfte 2025 mit weiter steigender Tendenz
Airbnb, Inc. sei eine weltweit führende Plattform für die Buchungen von Unterkünften, Erlebnissen und Dienstleistungen. Im Rahmen des Summer Release 2025 habe das Unternehmen neue Segmente eingeführt sowie die App überarbeitet.
Im zweiten Quartal 2025 habe Airbnb 134,4 Mio. Buchungen verzeichnet (+7% ggü. Vorjahr). In der ersten Jahreshälfte 2025 seien es 277,5 Mio. Buchungen gewesen (+7%). Während die Buchungen in den USA und Europa einstellig gewachsen seien, seien sie in Lateinamerika und Asien zwischen 13% und 20% gestiegen. Rund 70% der Buchungen seien außerhalb der USA vorgenommen worden.
Der Umsatz sei im zweiten Quartal 2025 um 13% auf 3,1 Mrd. US-Dollar gestiegen, angetrieben durch solides Übernachtungswachstum, einen leichten Anstieg des durchschnittlichen Tagespreises und die Reisezeit um Ostern. Der Nettogewinn sei um 16% auf 642 Mio. US-Dollar gewachsen (Marge: 21%).
Airbnb habe im Quartal einen Free Cashflow (FCF) von 1,0 Mrd. US-Dollar generiert (Marge: 31%). Auf 12-Monats-Basis habe der FCF 4,3 Mrd. US-Dollar betragen (Marge: 37%). Zudem habe Airbnb im zweiten Quartal 1,0 Mrd. US-Dollar für Aktienrückkäufe eingesetzt (Quartalsbericht Q2 2025, Airbnb Inc.).
Die Reise- und Freizeitbranche zeige eine klare Wachstumstendenz
Die Reise- und Freizeitbranche weise eine deutliche Wachstumstendenz auf. Kurzfristige Herausforderungen wie wirtschaftliche Unsicherheiten und geopolitische Spannungen hätten bisher nicht zu einem Rückgang des Marktes geführt. Menschen würden weiterhin großen Wert auf Erlebnisse legen, was sich in stabilen Buchungszahlen und Umsätzen zeige.
Auch langfristig bleibe der Ausblick positiv. Eine wachsende globale Mittelschicht sowie die steigende Kaufkraft in Schwellenländern würden die Nachfrage nach Reisen und Freizeitangeboten vorantreiben. Gleichzeitig würden sich die Konsumpräferenzen zunehmend hin zu Reiseerlebnissen und Freizeitaktivitäten verschieben, während materielle Güter an Bedeutung verlieren würden. Technologische Innovationen würden Reisen zudem einfacher, effizienter und nachhaltiger machen.
Globale Marktführer wie Marriott International, Airbnb und die InterContinental Hotels Group würden von ihrer globalen Präsenz, starken Marken und flexiblen Geschäftsmodellen profitieren.
Eine Investmentidee sei zum Beispiel der Turbo-Call-Optionsschein Open End (ISIN DE000VU09U06/ WKN VU09U0) auf die Aktie von Airbnb. Der Basispreis und die Knock Out Barriere befänden sich bei USD 60,84. Der Abstand zum Knock Out betrage 50,12%. Das Bezugsverhältnis liege bei 0,10. Der Hebel belaufe sich auf 1,98. (Stand: 13.08.2025, 10:00)
Interessant sei auch der Turbo-Put-Optionsschein Open End (ISIN DE000VX9UP76/ WKN VX9UP7) auf die Aktie von Airbnb. Der Basispreis und die Knock Out Barriere würden USD 177,90 betragen. Der Abstand zum Knock Out betrage 45,86%. Das Bezugsverhältnis liege bei 0,10, der Hebel bei 2,16. (Stand: 13.08.2025, 10:07)
Bitte beachten Sie auch Risiken und wichtige Hinweise unter folgendem Link. (Ausgabe vom 12.08.2025) (13.08.2025/oc/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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