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PepsiCo Q2-Zahlen: Hoffnungsschimmer mit Fragezeichen
17.07.2025
aktiencheck.de
Bad Marienberg (www.aktiencheck.de) - PepsiCo-Aktie: Zweites Quartal 2025 bringt Hoffnung – doch Risiken bleiben
PepsiCo (NASDAQ: PEP) hat seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2025 veröffentlicht – und die Zahlen überraschen: Zwar liegt der aktuelle Kurs bei 143,28 USD (+5,92 %), doch bleibt die Stimmung unter Analysten gemischt. Der Konzern meldet ein leichtes Umsatzwachstum von 1 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. Besonders positiv: Die internationale Sparte wächst robust, während sich Nordamerika nach schwierigen Monaten langsam stabilisiert.
CEO Ramon Laguarta zeigt sich optimistisch: "Wir sehen Fortschritte in Nordamerika und starkes Momentum im Ausland. Unser Fokus liegt nun auf Innovationskraft und Kostenoptimierung." Diese Worte kommen nicht von ungefähr, denn die Konkurrenz schläft nicht, und Konsumtrends sind im Wandel.
Guidance 2025: Hoffnung dank schwächerem Dollar
Das Management hält an seiner Jahresprognose fest:
- Organisches Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich
- Core EPS (konstante Währung) stabil zum Vorjahr
- Effektiver Steuersatz ca. 20 %
- Rückflüsse an Aktionäre in Höhe von 8,6 Mrd. USD (7,6 Mrd. USD Dividenden + 1 Mrd. USD Aktienrückkäufe)
Positiv: Die Belastung durch Währungseffekte wird nun nur noch mit –1,5 % erwartet (zuvor –3 %). Das bedeutet eine potenziell stärkere Ergebnisbasis – EPS-Rückgang soll nur noch –1,5 % betragen statt –3 %, verglichen mit den 8,16 USD EPS aus 2024.
Aktuelle Kursziele & Analystenmeinungen: Wer sagt was?
In den letzten Tagen haben zahlreiche Analysten ihre Einschätzungen zur PepsiCo-Aktie aktualisiert. Hier sind die wichtigsten Stimmen, sortiert nach Aufwärtspotenzial:
1. Peter Grom, UBS – Kursziel: 169 USD – Aufwärtspotenzial: +17,75 % – Bewertung: KAUFEN
Grom sieht PepsiCo als unterbewertet, mit Fokus auf langfristiges Markenwachstum, internationaler Expansion und attraktiver Dividendenrendite. Besonders der verbesserte FX-Ausblick stützt seine positive Sicht.
2. Kaumil Gajrawala, Jefferies – Kursziel: 150 USD – Aufwärtspotenzial: +4,52 % – Bewertung: HALTEN
Gajrawala erkennt Stabilisierung in Nordamerika, sieht jedoch noch wenig operative Dynamik. Die starke Position im globalen Snacksegment bleibt der Haupttreiber.
3. Nik Modi, RBC Capital – Kursziel: 146 USD – Aufwärtspotenzial: +1,73 % – Bewertung: HALTEN
Modi hebt die kontinuierliche Innovationspipeline hervor, betont aber den zunehmenden Preisdruck durch Discountanbieter und Handelsmarken in Nordamerika.
4. Peter Galbo, Bank of America – Kursziel: 145 USD – Aufwärtspotenzial: +1,03 % – Bewertung: HALTEN
Galbo bleibt vorsichtig. Die operative Marge sei unter Druck, und strukturelle Kostenprobleme würden das kurzfristige Gewinnwachstum bremsen.
5. Robert Ottenstein, Evercore ISI – Kursziel: 140 USD – Aufwärtspotenzial: –2,45 % – Bewertung: HALTEN
Ottenstein warnt vor stagnierendem Absatz in Nordamerika und befürchtet, dass die Wachstumsimpulse aus dem Ausland nicht ausreichen, um strukturelle Schwächen zu kompensieren.
6. Andrea Faria Teixeira, J.P. Morgan – Kursziel: 139 USD – Aufwärtspotenzial: –3,15 % – Bewertung: HALTEN
Sie zeigt sich skeptisch gegenüber der Kostenstruktur und mahnt, dass Marktanteile in wichtigen Segmenten verloren gingen.
7. Lauren Lieberman, Barclays – Kursziel: 132 USD – Aufwärtspotenzial: –8,03 % – Bewertung: HALTEN
Lieberman rechnet mit steigenden Wettbewerbsrisiken und hält die Bewertung trotz der jüngsten Kursrally für ambitioniert.
Chancen für die PepsiCo-Aktie
1. Internationale Expansion
PepsiCo wächst vor allem in Regionen wie EMEA und Asien – mit organischen Umsatzwachstumsraten von bis zu 7 %. Diese Märkte könnten zum Wachstumsmotor der nächsten Jahre werden.
2. Portfolio-Innovation
Ob gesunde Snacks oder neue Getränkeformate: PepsiCo investiert kräftig in Neuprodukte – und das in einem Markt, der zunehmend auf Nachhaltigkeit und bewussten Konsum achtet.
3. Dividendenstärke
Eine Dividendenrendite von über 3 % gepaart mit stabilen Rückflüssen macht die Aktie für einkommensorientierte Anleger attraktiv.
4. Währungsrückenwind
Die USD-Schwäche reduziert die FX-Belastung – und schafft Raum für Ergebnisverbesserungen. Das ist ein seltener Rückenwind in einem global agierenden Konzern.
Risiken für die PepsiCo-Aktie
1. Nordamerika bleibt ein Sorgenkind
Obwohl die operative Entwicklung sich leicht verbessert hat, bleibt der Absatz in Nordamerika schwach – insbesondere im Getränkebereich (–2 % Volumenrückgang in Q2).
2. Inflation & Kosten
Höhere Inputkosten, insbesondere bei Rohstoffen und Logistik, setzen die Marge unter Druck. Das zwingt PepsiCo zu Preiserhöhungen – ein Spiel mit dem Risiko sinkender Nachfrage.
3. Wettbewerb & Disruption
Startups, private Labels und alternative Konsumtrends bedrohen die etablierten Marken – vor allem in reifen Märkten wie den USA.
4. Analysten uneinig
Mit 10 von 13 Analysten auf "Halten" bleibt die Wall Street abwartend – kein starker Rückenwind für einen Re-Rating-Effekt.
Fazit: Kaufen, halten oder verkaufen?
Die PepsiCo-Aktie ist aktuell kein glasklarer Kauf – aber auch kein Fall für den Verkaufsbutton. Wer auf langfristige Markenstärke, Dividenden und internationale Expansion setzt, findet hier einen soliden Value-Titel mit defensiven Qualitäten. Kurzfristig dürfte die Aktie jedoch seitwärts tendieren – zu viel Unsicherheit bei Wachstum und Margen.
Wer also ein bisschen Geduld und eine Vorliebe für Cola und Chips hat, könnte PepsiCo auf dem aktuellen Niveau einsammeln – mit einem Blick Richtung 2026.
*Wenn dir dieser Artikel gefallen hat, dann teile ihn doch mit deinen Freunden – oder deinen Feinden. Schließlich sollen auch sie wissen, dass PepsiCo mehr als nur Zuckerwasser ist!* 😉
Autor: Redaktion, aktiencheck.de
Veröffentlicht am: 17. Juli 2025
Disclaimer
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Investitionen in Aktien unterliegen Risiken, einschließlich des möglichen Verlusts des eingesetzten Kapitals. Die Redaktion übernimmt keine Haftung für etwaige Entscheidungen auf Basis dieses Artikels. (17.07.2025/ac/a/a)
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