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Fanuc ein Kauf
10.07.2003
Zürcher Kantonalbank
Der Analyst Thomas Germann der Zürcher Kantonalbank rät zum Kauf der Aktie von Fanuc (ISIN JP3802400006 / WKN 863731).
Fanuc produziere Geräte, die es anderen Unternehmen erlauben würden, ihre Produktionsanlagen zu automatisieren: computergesteuerte Automatisierungssysteme (CNCs) und Industrieroboter. Das Unternehmen habe dank technologisch führender, verlässlicher Produkte und des weltumspannenden Serviceangebots in beiden Bereichen eine Spitzenposition erreicht.
Die Nachfrage nach Automatisierungssystemen sei speziell in Asien, wo Fanuc überdurchschnittlich stark positioniert sei, hoch. Auch die Investitionspläne der Autoproduzenten (neue Modelle, effizientere Produktion) seien groß, was dem Industrieroboterbereich zugute komme. Fanuc produziere sehr profitabel und erziele eine operative Marge von 30%.
Gemessen am KGV 2003 von 31.6x scheine die Aktie auf den ersten Blick nicht günstig zu sein. Bereinigt um den Cash pro Aktie (rund 20% des Kurses!) sei der Titel mit einem KGV von 25x im Sektorvergleich jedoch attraktiv bewertet. Fanuc ersetze News Corp im Portfolio Pazifik, womit die Übergewichtung Australiens im Portfolio etwas abgebaut werde.
Die Analysten der Zürcher Kantonalbank empfehlen die Fanuc-Aktie des sehr solide finanzierten Unternehmens (Eigenkapitalquote: 90%, Nettocashposition 326 Mrd. Yen) mit guten Wachstumsaussichten und starker Marktposition zum Kauf.
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