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Alcan "buy"
07.07.2003
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch rät den Anlegern auch weiterhin dazu, die Aktie des kanadischen Aluminiumproduzenten Alcan (ISIN CA0137161059 / WKN 850204) zu kaufen.
Alcan habe ein Übernahmeangebot in Höhe von 3,39 Mrd. EUR für den französischen Minenbetreiber Pechiney vorgelegt. Mit diesem Angebot festige Alcan seine Stellung als weltweit zweitgrößter Produzent von Aluminium. Das Angebot umfasse 24,6 EUR in bar und 0,6 Alcan Aktien für jeden Anteilschein von Pechiney. Aufgrund eines Einspruches der EU Kommission im März 2000 sei damals bereits die Fusion von Alcan, Pechiney und der Algroup gescheitert. Diese Fusion könnte damit nun doch zum Abschluß gebracht werden, da Alcan die Algroup zwischenzeitlich bereits übernommen habe.
Sollte Alcan mit der nun geplanten Übernahme Erfolg haben, so würden die Analysten diese Fusion als langfristig positiv für den Konzern einschätzen. Auf pro Forma Basis hätte der neue Konzern im Geschäftsjahr 2002 einen Umsatz von 24 Mrd. USD erwirtschaftet, während der größte Mitwettbewerber Alcoa tatsächlich im vergangenen Jahr Umsätze in Höhe von 20,26 Mrd. erzielt habe. Der neue Konzern könnte also in die Nähe der Spitzenposition unter den globalen Aluminiumproduzenten rücken. Das EPS von Alcan werde in den Finanzjahren 2003 und 2004 nach wie vor bei 1,57 bzw. 2,40 USD erwartet.
Auf dieser Grundlage raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der Alcan Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 36 USD.
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