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Avon Products "buy"
08.07.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Kosmetikunternehmens Avon Products (ISIN US0543031027 / WKN 853836) nach wie vor mit "buy".
Nach Ansicht der Analysten von Merrill Lynch habe Avon in diesem Universum die sichtbarsten und zahlenmäßig größten Wachstumschancen, die weiterhin ein eindrucksvolles zweistelliges Top Line- und EPS-Wachstums antrieben. Avon habe in den letzten sieben Jahren ein starkes Verkaufswachstum ohne Devisen von 10% gesehen. In 2005-2007 werde das Wachstum wohl noch steigen, dank zunehmender Vertreterzahl, Wachstum der lokalen Verkäufe und starker Expansion der Margen.
Die pro forma EPS-Prognose für 2003 liege bei 2,58 USD oder +11%, für 2004 bei 2,93 USD oder +14%. Für 2005 werde ein Verkaufswachstum von 8%, das Erreichen des Dreijahreswachstumsplans um ein Drittel und ein EPS-Wachstum von 15-16% erwartet. Das Kursziel liege bei 73 USD, vorausgesetzt, das KGV bleibe in den nächsten Jahren gleich. Der ROIC sei in 2002 um 22% gestiegen, für 2003 würden 24,6% erwartet, für 2004 26,5%. Unter anderem sei Lateinamerika ein Risiko.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die durchschnittlich volatile Aktie von Avon Products fest.
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