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America Movil "buy"
07.07.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch empfehlen den Anlegern nach wie vor, die Aktie des mexikanischen Mobilfunkanbieters America Movil (ISIN US02364W1053 / WKN 603115) zu kaufen.
Aufgrund der veränderten Wechselkurse zum Ende des Fiskalquartals und neu überarbeiteten Prognosen für die Entwicklung der globalen Konjunktur sowie aufgrund kleinerer Korrekturen an den Erwartungen für das Abonnentenwachstum und die Expansion der Margen, hätten die Analysten ihre Gewinnprognosen für America Movil revidiert. Zwar bleibe die EPS Erwartung für das Finanzjahr 2003 in Höhe von 1,53 USD unverändert, doch die Prognose für den Free Cash Flow (FCF) pro Wertpapier werde von 0,93 auf 0,95 USD korrigiert. Für das Steuerjahr 2004 erwarte man nun einen Gewinn pro Aktie von 1,73 statt 1,65 USD bei einem FCF pro Aktie von 1,73 statt 1,67 USD.
Bei dieser Gelegenheit hätten die Investmentbanker auch ihr 12-Monats-Kursziel von 19 auf 21 USD angehoben. Das neue Kursziel basiere auf einer angenommenen FCF Rendite von 8,2% im Geschäftsjahr 2004 sowie auf einem KGV von 12,1 und einem 5,6-fachen des Quotienten aus Unternehmenswert (EV) und EBITDA. Im Vergleich dazu werde die Aktie des internationalen Branchenriesen Vodafone bei einer FCF Rendite von 7,7% zu einem KGV von 14,6 und einem 5,4-fachen des Quotienten aus EV und EBITDA gehandelt.
Vor diesem Hintergrund erscheint den Börsenexperten von Merrill Lynch eine Kaufempfehlung für die hochvolatile Aktie von America Movil gerechtfertigt.
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