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Ashland neutral
02.07.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Ölkonzerns Ashland (ISIN US0442041051 / WKN 853971) nach wie vor mit "neutral".
Am 30.Juni habe Ashland den Verkauf einer seiner Divisionen aus dem Geschäftsbereich Spezialchemikalien bekannt gegeben, den sogenannten "Elektronischen Chemikalien". Der Geschäftszweig gehe für einen Verkaufspreis von rund 300 Mio. USD vor Steuern in bar an Air Products. Ashland habe angedeutet, dass der nach Steuern verbleibende Gewinn aus der Transaktion zur Reduktion der Nettoverschuldung aufgewandt werden solle. Bis zum Ende des Geschäftsjahres 2004 wolle der Konzern seine Fremd- zu Eigenkapitalrate auf 35% verringern. Die angekündigte Transaktion solle innerhalb der nächstens 60 Tage zum Abschluß gelangen.
Der Geschäftsbereich "Elektronische Chemikalien" generiere einen jährlichen Umsatz von rund 200 Mio. USD. Nach Einschätzung der Analysten sei der veranschlagte Kaufpreis für die Vermögenswerte für Ashland recht attraktiv. Die Unternehmensleitung rechne zwar in Folge der Veräußerung des Geschäftsbereiches mit einem verwässernden Effekt auf das EPS, dieser sei jedoch in den Augen des Researchteams zu vernachlässigen. Daher kalkuliere man in den Finanzjahren 2003 und 2004 weiterhin mit einem EPS von 2,35 bzw. 4,25 USD.
In Folge dieser Analyse lautet das Rating der Investmentbanker von Merrill Lynch für die Ashland Aktie auch weiterhin "neutral".
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