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Tektronix "equal-weight"
27.06.2003
Morgan Stanley
Die Wertpapierspezialisten von Morgan Stanley bewerten die Aktie von Tektronix (ISIN US8791311009 / WKN 854132), einem US-amerikanischen Hersteller von Mobilfunkkomponenten, nach wie vor mit "equal-weight".
Aufgrund der starken Auftrags- und Umsatzzahlen hätten die Resultate von Tektronix für das 4. Fiskalquartal 2003 über den Erwartungen der Analysten gelegen. Das pro Forma EPS habe mit 0,12 USD die Prognose der Experten bei 0,08 USD hinter sich gelassen und auch die Umsätze in Höhe von 202,3 Mio. USD hätten um 9,3 Mio. USD über der Schätzung gelegen. 2 - 3% des Umsatzwachstums im Jahresvergleich seien allerdings auf positive Wechselkurseffekte zurückzuführen. Damit sei impliziert, dass die Umsätze, um Wechselkurseinflüsse bereinigt, leicht rückläufig seien.
Um die Zielvorgaben der Unternehmensleitung erreichen zu können, die unter anderem mit einem stabilen Umsatzwachstum im Jahresvergleich planen würden, müsse Tektronix eine Umsatzstärke erhalten, die saisonal bedingt eigentlich untypisch wäre. Es sei daher wahrscheinlich, dass sich das Unternehmen seinen Auftragsüberhang zu Nutze machen werde, um die Vorgabe zu erfüllen. Dies bedeute allerdings, dass der Auftragsüberhang von derzeit 108 Mio. USD (7 Wochen) binnen 6 - 8 Wochen auf ein normales Niveau zurückgehen würde. Die Aktie des Unternehmens erscheine gegenwärtig aufgrund des hohen Nettocash, solider Gewinne und diversifizierter Umsatzströme fair bewertet.
Auf dieser Grundlage empfehlen die Börsenspezialisten von Morgan Stanley erneut, die Aktie von Tektronix gleichzugewichten.
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