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Viacom "buy"
24.06.2003
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch empfiehlt weiterhin, die Aktie des US-amerikanischen Unterhaltungskonzerns Viacom (ISIN US9255243084 / WKN 880486) zu kaufen.
Diskussionen der Analysten mit dem Management von Viacom, sowie Recherchen im Sektor hätten ergeben, dass die Werbetrends des Konzerns weiter in Verbesserung begriffen seien. Die Radiostationen der Gruppe hätten im Juni aufgrund der generell anziehenden Märkte Zugewinne verzeichnet. Ähnliches gelte für die lokalen Fernsehsender, bei denen die Zugewinne im bisherigen Verlauf des dritten Fiskalquartals im niedrigen zweistelligen Prozentbereich gelegen hätten. Die Analysten würden für die zweite Hälfte des Kalenderjahres 2003 mit stärkeren Werbetrends für den Radio- und Fernsehbereich rechnen.
Bei der Konzerntochter CBS seien die Einnahmen aus dem Vorverkauf von Werbezeiten, gemessen in US Dollar, nach Einschätzung der Experten um 16% gestiegen. Das ebenfalls zum Konzern gehörende MTV Netzwerk verzeichne CPM Zuwächse im Bereich von 15 - 20% und sei damit Spitzenreiter im Sektor. Da Viacom rund 50% seiner Umsätze aus Werbung generiere, würden die Analysten aufgrund der positiven Trends damit rechnen, dass der Konzern im Kalenderjahr 2004 die EBITDA Wachstumsprognose von 11% erfüllen werde. Das EPS der Geschäftsjahre 2003 und 2004 werde bei 1,43 bzw. 1,67 USD erwartet.
Aufgrund dieser Analyse raten die Investmentbanker von Merrill Lynch weiterhin zum Kauf der Viacom Aktie mit einem 12-Monats-Kursziel von 56 USD.
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