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MEMC Electronic Materials "buy"
24.06.2003
Merrill Lynch
Die Wertpapierspezialisten von Merrill Lynch bewerten die Aktie des US-amerikanischen Halbleiterausstatters MEMC Electronic Materials (ISIN US5527151048 / WKN 896182) nach wie vor mit "buy".
Alles sehe danach aus, dass MEMC im zweiten Quartal auf der Linie mit der Umsatzprognose von 193 Mio. USD und der EPS-Prognose von 0,10 USD liegen werde. Die Schwäche der Aktie reflektiere nach Ansicht der Experten von Merrill Lynch Liquidität, nicht fundamentale Probleme. Dass die Aktie hinter der Gruppe hinterherhinke liege vor allem an dem Float aus dem zweiten Angebot letzten Monat. Auch die anstehende Rebilanzierung von Russell würde auf der Aktie lasten.
Im vergangenen Jahr habe das Management Kostenreduktion durchgebracht und sowohl die Margen als auch den Gewinn von Marktanteilen verbessert. Bei einem KGV von 20-25 auf Grundlage der EPS-Prognose für 2003 von 0,62 USD liege das Kursziel bei 15 USD. Die EPS-Prognose für 2003 liege bei 0,45 USD. Die derzeitige Preisschwäche ergebe ein attraktives Risiko/Gewinn-Verhältnis für die Aktie. Das größte Risiko liege derzeit in der Erholung des Halbleitermarktes, in zusätzlicher Versorgung mit Waffeln durch Wettbewerber und in der Produktion.
Vor diesem Hintergrund halten die Börsenexperten von Merrill Lynch weiterhin an ihrer Kaufempfehlung für die überdurchschnittlich volatile Aktie von MEMC Electronic Materials fest.
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