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Altadis kaufen
19.06.2003
Fuchsbriefe
Die Experten von "Fuchsbriefe" bewerten die Altadis-Aktie (ISIN ES0177040013 / WKN 869199) mit "kaufen".
Mit der Marke "Gauloise" verkaufe der Konzern mittlerweile außerhalb Frankreichs jährlich 13 Mrd. Zigaretten - sechs Mal so viel wie vor 10 Jahren. Mit hochpreisigen kubanischen Zigarren wie Cohiba oder Montecristo habe Altadis ein weiteres Standbein und zähle damit als Weltmarktführer.
Die Bilanzkennziffern seien hinsichtlich der Kapitalstruktur nach erfolgter Umstrukturierung verzerrt und würden die Risiken des Unternehmens überzeichnen. Die Verschuldung sei tatsächlich vergleichsweise hoch und geringfügig steigend, dennoch sei das Unternehmen aufgrund der operativ stabilen Gewnn-Marge (EBITDA) von rund 30% nicht als besonders risikoreich einzuschätzen.
Die Empfehlung der Experten von "Fuchsbriefe" für Altadis lautet "kaufen".
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